即時新聞

道明证券策略师Prashant Newnaha和Alex Loo指出，澳大利亚第一季度国内生产总值（GDP）与澳大利亚储备银行（RBA）隐含的环比0.3%预测相符，但强调家庭和政府支出疲软，而数据中心投资支撑了经济活动。他们强调经济仍在其速度极限之上增长，预计澳储行将在8月进行最后一次25个基点的加息。

澳储行路径受需求疲软影响

“第一季度GDP完全符合澳储行隐含的环比0.3%预测。然而，数据细分显示，除数据中心投资外，家庭和政府支出疲软。”

“私人需求增长0.95个百分点，其中0.69个百分点来自私人投资——得益于数据中心建设。私人投资对GDP的贡献为2021年第一季度以来最大。”

“值得注意的重要细节是政府消费的下降受政府电费补贴结束的影响。我们估计这减少了政府消费0.3个百分点，机械地，这将使季度私人消费增加同等幅度。剔除电费补贴，私人消费对GDP的贡献将持平！”

“对澳储行更令人担忧的是细分情况——家庭支出疲软，经济活动基本上由数据中心建设支撑。生产率疲软也无助于改善，第一季度环比下降0.6%。”

“展望未来，经济状况不理想——标普全球5月综合采购经理指数（PMI）显示第二季度GDP增长存在下行风险，但对澳储行第二季度环比1%截尾均值CPI预测存在上行风险。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

根据NHK在欧洲交易时段周三发布的一份报告，日本首相高市早苗计划从下周后半段起前往欧洲，出席在法国举行的七国集团峰会。

补充说明

将随时对外汇市场作出适当回应。

与美国财政部长斯科特·贝森特重申，我们将根据联合声明密切协调。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 欧元/美元下跌至接近1.1618，因美伊紧张局势升级推高油价。
• 油价上涨提振美元。
• 欧元区5月核心HICP同比上涨至2.5%，高于2.4%的预期。

欧元（EUR）兑主要货币走软，周三欧洲交易时段下跌0.1%，至接近1.1618。由于美伊紧张局势升级推高油价，油价上涨削弱了石油进口国货币的吸引力，主要货币承压下行。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 欧元 对 日元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

在欧洲交易时段，WTI原油价格连续第三个交易日上涨，周三上涨2.3%，至接近93.80美元。

周二，美国中央司令部（CENTCOM）报告称，已拦截并击退一系列伊朗导弹和无人机袭击，并对霍尔木兹海峡的伊朗格什姆岛进行了自卫反击。

油价飙升提振美元（USD）。截至发稿，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.12%，至接近99.35。

在欧元区国内方面，5月核心协调消费者物价指数（HICP）数据增速快于预期，该指数剔除食品、能源、酒精和烟草等波动性较大的成分，促使市场押注欧洲央行（ECB）将采取鹰派立场。核心HICP同比上涨2.5%，高于2.4%的预期和此前2.2%的读数。

当天早些时候，欧洲央行政策制定者、比利时央行行长皮埃尔·温施（Pierre Wunsch）表示，即使美伊在下周政策会议前达成和平协议，加息的理由也不会被破坏。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

Danske研究团队指出，欧元/美元在1.1620–1.1650区间内基本持平，短期美国和欧元区利率保持稳定。分析师强调了更强劲的美国JOLTS数据和稳健的劳动力市场，他们表示劳动力市场不再降温。他们补充说，这种强劲的宏观数据和稳健的盈利表现的组合挑战了对美国资产的看跌观点。

美元因强劲劳动力数据保持稳定

“昨天外汇和固定收益市场相对平静，欧元区通胀符合预期上涨，能源价格保持稳定。短期美国和欧元区利率波动不大，因此欧元/美元在1.1620-1.1650区间内基本持平。”

“在美国，4月JOLTS职位空缺意外上升至760万（预期：690万），而新聘人数降至510万，裁员人数基本持平，为170万。”

“尽管这些数据是4月的，而非周五公布的5月非农数据，但它们强化了劳动力市场稳健、不再降温甚至可能再次收紧的形势。”

“在欧元区，HICP通胀率同比上升至3.2%（预期：3.2%，前值：3.0%），符合预期，但略高于各国数据。核心通胀同比升至2.5%（预期：2.4%，前值：2.2%），主要受服务业走强推动。总体来看，这应限制对该数据的鹰派解读，尽管服务业的意外增长仍使其对欧洲央行来说是略微鹰派的结果，与我们对6月加息的预期一致。”

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• 布伦特油价本周迄今已上涨5%，达到97.00美元以上的高点。
• 美伊紧张局势升级推动本周原油价格上涨。
• 德意志银行分析师警告称，若霍尔木兹海峡长期关闭，布伦特油价可能达到150美元。

周三，随着美伊之间的新一轮敌对行动加剧了对脆弱停火的疑虑，原油价格连续第三天上涨。作为全球油价基准的布伦特原油在撰写时交易价格为97.25美元，本周上涨约5%，略低于一周高点97.77美元。

美国军方周三宣布对伊朗格什姆岛进行“自卫”打击，此前有报道称伊朗在海湾国家发动袭击。科威特报告称其国际机场遭无人机袭击，造成重大物质损失和数人受伤。

这些敌对行动发生在德黑兰宣布暂停与美国的谈判并誓言对其认为违反停火协议的行为进行报复之后。

美国总统唐纳德·特朗普周二在Truth Social发帖重申，与德黑兰的谈判仍在进行中，否认了相反的报道，称其为假新闻。然而，市场对战争通过谈判结束及关键霍尔木兹海峡迅速重新开放的前景日益持怀疑态度，这推动油价逼近关键的100美元关口。

德意志银行分析师吉姆·里德及其同事警告称，如果霍尔木兹海峡长期关闭，布伦特原油价格可能达到150美元：“如果霍尔木兹海峡经历长期关闭，布伦特油价将推升至150美元/桶，冲击全球经济增长并将欧洲推入衰退。”

布伦特原油常见问题（FAQ）

什么是布伦特原油?

布伦特原油是在北海发现的一种原油，被用作国际油价的基准。它被认为是“轻”和“甜”的，因为它的高重力和低硫含量，使其更容易提炼成汽油和其他高价值产品。布伦特原油是世界上大约三分之二的国际贸易石油供应的参考价格。它的受欢迎程度取决于其可用性和稳定性:北海地区拥有完善的石油生产和运输基础设施，确保了可靠和持续的供应。

是什么因素推动了布伦特原油的价格

像所有资产一样，供需是布伦特原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响布伦特原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元走弱可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响布伦特原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着布伦特原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

欧佩克是如何影响布伦特原油价格的

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响布伦特原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

印尼盾（IDR）持续面临严峻的下行压力，国内政策不确定性与全球环境恶劣的双重因素削弱了市场对这一亚洲货币的信心。尽管印尼央行（BI）采取了包括5月意外加息50个基点在内的积极防御措施，但关于财政纪律和股市透明度的结构性担忧依然存在。

加之潜在的评级下调，主要金融机构纷纷下调了对印尼盾兑美元汇率的预期。

财政担忧与潜在指数下调引发大幅预测调整

星展集团研究部分析师调整了其展望，预测印尼盾在2026年底前将走弱得更为明显。他们指出，尽管印尼央行努力支持该货币，但信用评级下调的持续困扰以及摩根士丹利资本国际（MSCI）对该国市场地位的持续审查，继续导致资本外流，推动美元/印尼盾汇率攀升至历史高位。

我们已修正美元/印尼盾的预测，现预计2026年底将略高于18,000，较此前的16,500有所上调。

外部能源冲击削弱央行干预效果

华侨银行（OCBC）策略师指出，印尼央行近期的激进紧缩措施受到国内监管决策变化和海外宏观经济压力的严重削弱。全球油价高企及发达市场收益率上升，尤其对石油进口型亚洲经济体造成沉重打击，使得该高贝塔货币在没有外部缓解的情况下，短期内难以实现明显反弹。

进一步的印尼央行紧缩可能有助于稳定市场情绪，但印尼盾的持久回升可能需要更明确的国内政策信号以及油价、地缘政治和全球收益率的缓解。

银行机构指出印尼盾前景脆弱

各银行预计印尼盾将呈现看跌且高度脆弱的趋势。星展集团研究部预测该货币将持续贬值，预计美元/印尼盾汇率在2026年底达到18,000。支持这一疲弱前景的还有华侨银行的修正预测，认为印尼盾将持续承压，直到市场获得更明确的国内政策信号以及全球收益率和高企能源成本的缓解。

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星展银行的Philip Wee指出，美元/日元在160附近交易，该水平干预风险依然较高。他提到美国财政部关于过度波动的评论、日本财务省的行动准备以及市场预期日本央行6月将加息25个基点至1%，这些都是近期日元走势的关键因素。

当局表示准备采取行动

“目前，美元/日元在160附近的干预风险依然较高。”

“美国财政部长Scott Bessent明确表示‘过度的汇率波动’是不受欢迎的，东京方面将此解读为默许采取措施防止日元失控下跌。”

“日本央行需要通过确认市场已计入的6月16日会议加息25个基点至1%，来支持财务省的工作。”

“财务大臣片山皐月今晨警告称，当局随时准备根据需要对外汇市场作出反应，并补充说日本央行行长植田和男持有许多相同观点。”

“植田和男预计将在今日稍晚发表讲话，可能会重申他近期的评论，即全球油价冲击广泛且持续，强调需要防止日元长期疲软影响核心通胀预期和企业定价行为。”

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• 亚洲股市表现分化，因美伊之间的矛盾信号使交易者在地缘政治不确定性升高的背景下保持谨慎。
• 日本日经225指数创历史新高，收盘突破68,000点，科技股的反弹推动了市场上涨。
• 香港恒生指数因近期人工智能驱动的投资收益获利回吐而下跌。

亚洲股市表现分化，交易者在关注美伊谈判时采取谨慎态度，双方传递的矛盾信号使地缘政治不确定性持续升高。美国中央司令部（CENTCOM）周二宣布成功击退了一系列针对科威特和巴林的伊朗导弹和无人机袭击。作为对该地区侵略的回应，美国军队还对伊朗格什姆岛的军事目标进行了自卫打击，消息来源为ABC新闻。

在亚洲交易时段，日本日经225指数上涨2.5%，周三收于68,402点。中国上证综合指数上涨0.22%，收于4,083点。然而，香港恒生指数下跌1.65%，收于25,608点。韩国综合股价指数（KOSPI）因韩国地方选举日为公共假期而休市。

日经225指数首次突破历史性的68,000点大关，创下新高，主要受持续的科技股反弹推动。投资者对人工智能基础设施的热情轻松超越了对美伊和平谈判停滞的地缘政治担忧。

日本科技公司在全球人工智能建设中仍处于核心地位，使其成为该行业指数级增长的主要受益者。市场领头羊东京电子（芯片制造设备）和Advantest（半导体测试）引领了当天的涨幅。

香港恒生指数回调，因投资者在近期由人工智能推动的反弹后获利了结。科技板块作为昨日涨势的领头羊，带动金融和零售股同步下跌。

亚洲股市常见问题（FAQ）

亚洲的主要股票市场指数有哪些？

亚洲对全球经济增长的贡献率约为70%，也是多个重要股市指数的所在地。在亚洲发达经济体中，代表东京证券交易所225家公司的日经指数和韩国综合股价指数尤为突出。中国有三个重要指数：香港恒生指数（Hong Kong Hang Seng）、上证综合指数（Shanghai Composite）和深圳综合指数（Shenzhen Composite）。作为一个大型新兴经济体，印度股市也吸引了投资者的注意，他们越来越多地投资于Sensex和Nifty指数中的公司。

亚洲股市有哪些主要板块？

亚洲主要经济体各不相同，每个经济体都有需要关注的特定领域。科技公司在日本和韩国的股指中占主导地位，在中国也越来越占主导地位。金融服务业是香港或新加坡等被视为该行业关键中心的领先股市。中国和日本的制造业规模也很大，重点是汽车生产和电子产品。在中国和印度等国，不断壮大的中产阶级也让专注于零售和电子商务的公司越来越受到重视。

推动亚洲股市的因素是什么？

许多不同的因素推动着亚洲股市指数，但其表现背后的主要因素是成分股公司在季度和年度收益报告中公布的总体业绩。每个国家的经济基本面，以及中央银行的决定或政府的财政政策，也是重要的因素。更广泛地说，政治稳定、技术进步或法治也会影响股市。美国股指的表现也是一个因素，因为亚洲股市往往会在一夜之间领先于华尔街股市。最后，市场上更广泛的风险情绪也发挥了作用，因为与固定收益证券等其他投资选择相比，股票被认为是一种风险投资。

投资亚洲股市有哪些风险？

投资股票本身就有风险，但投资亚洲股票还伴随着需要考虑的地区特有风险。亚洲国家有着广泛的政治制度，从完全民主到独裁，因此它们在政治稳定、透明度、法治或公司治理方面的要求可能存在很大差异。贸易争端或领土冲突等地缘政治事件可能导致股市波动，自然灾害也是如此。此外，货币波动也会对亚洲股票市场的估值产生影响。在出口导向型经济体中尤其如此，这些经济体往往会因本币走强而受损，并因本币走弱而受益，因为它们的产品在国外变得更便宜。

• 英镑/日元周三吸引了一些卖盘，尽管在多空信号混杂的情况下缺乏持续性。
• 美元普遍走强对英镑形成压力，进而对现货价格施加一定影响。
• 中东冲突带来的经济风险抵消了干预警告，削弱了日元。

英镑/日元交叉盘周三走低，结束了此前连续三天的涨势，回落至215.50附近，前一日曾触及一个多月高点。现货价格在欧洲早盘时段持续走弱，目前交投于215.00心理关口之上，但下行空间似乎有限。

美元（USD）在美伊谈判不确定性中继续吸引避险资金流入。这对英镑（GBP）形成一定下行压力，进而促使英镑/日元交叉盘出现抛售。然而，盘中下跌缺乏看跌信心，因为中东冲突带来的经济担忧持续削弱日元（JPY）。

由于美伊和平谈判缺乏进展，霍尔木兹海峡的航运交通仍受限。此外，美国对伊朗港口的封锁持续，引发市场担忧日本经济将因战略水道能源供应中断而持续承压。这抑制了日元多头的激进押注，并为英镑/日元交叉盘提供支撑。

即使日本财务大臣片山佐月口头干预，表示当局准备在必要时对外汇市场采取行动，也未能缓解日元多头的压力。这反过来表明，英镑/日元交叉盘的阻力最小路径仍倾向于上行。因此，任何有意义的修正性回调仍可能被视为买入机会，且回调幅度可能有限，做空交易者需保持谨慎。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 最近三十天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

德意志银行分析师指出，尽管油价上涨，标普500指数刚刚实现了连续第九个交易日上涨，推动其创下新高。该指数接近在日线、周线和月线层面匹配或超越历史连涨纪录。他们还指出，过去类似强劲表现的阶段并不总是可持续的。

指数接近历史连涨纪录

“尽管油价上涨，标普500指数（+0.13%）昨日勉强实现了连续第九个交易日上涨，再次将指数推至新高。”

“作为参考，我们正进入历史性区域，这是过去一年中最长的连涨纪录，若今日实现第十个交易日上涨，将是自1995年以来最长的日线连涨纪录。”

“此外，该指数正接近多项纪录，目前正有望实现连续第十个周线上涨，若成功，将是自1985年以来最长的周线连涨纪录。”

“在月线层面，亨利昨日指出，自二战以来，仅有5次指数在两个日历月内上涨超过+16%，正如今年4月和5月所表现的那样。”

“因此，近期表现非常出色，但过去这些连涨并不总是可持续的。”

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大华银行集团（UOB）策略师郭世良和李秀安将英镑/美元的价格走势描述为区间震荡，继短暂下跌至1.3407后，预计该货币对将小幅下探至1.3430，同时将1.3405视为较远的支撑位。在接下来的一到三周内，他们认为当前的走势是1.3390–1.3510盘整区间的一部分，但警告称若周收盘价跌破1.3300，可能引发下滑至1.2945–1.3010区间。

英镑在宽幅区间内盘整

“24小时观点：英镑周一跌至1.3407低点后反弹，收盘基本持平于1.3456（+0.02%）。昨日我们指出‘价格走势未提供新的线索’，并表示英镑‘可能在1.3425至1.3485区间内波动’。随后英镑在1.3452至1.3482之间交易。尽管价格走势相对平静，但下行动能有所试探性增强。今日预计英镑将小幅下探至1.3430。虽然不排除跌破1.3430的可能，但下一个支撑位1.3405可能难以触及。阻力位在1.3470，其次是1.3485。”

“1-3周观点：对我们昨日（6月2日，现价1.3460）的更新没有太多补充。如前所述，‘当前价格走势很可能是1.3390至1.3510区间震荡阶段的一部分。’”

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• 印度卢比开盘兑美元下跌，因油价延续反弹。
• 6月前两个交易日，外国机构投资者（FII）持续净卖出。
• 经济学家预计印度储备银行（RBI）周五将维持回购利率不变。

印度卢比（INR）兑美元（USD）周三大幅下跌。由于中东地区敌对行动重新升级以及印度股市外资持续流出，油价延续反弹，美元/印度卢比汇率跳升至接近 95.77。

截至发稿时，WTI油价上涨1.4%，至接近93.00美元，为一周多来的最高水平。自5月29日起，油价开始回升，此前美国总统唐纳德·特朗普宣布对伊朗永久停火协议的修订。

对于像印度这样高度依赖石油进口满足能源需求的经济体，其货币在高油价环境下往往表现不佳。

与此同时，路透社报道称，印度央行可能正在出售美元以限制印度卢比的贬值。

美伊紧张局势升级推高油价

周二晚间，美国中央司令部（CENTCOM）表示，已拦截并击退了一系列针对科威特和巴林等地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对霍尔木兹海峡的伊朗格什姆岛进行了自卫性打击，令中东地区战争重燃的担忧加剧。

此时，美国总统特朗普本周早些时候通过Truth Social发布消息称，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡不会攻击黎巴嫩，双方之间不会发生袭击，此前多名伊朗官员警告称对黎巴嫩的攻击不符合停火协议。

外资周二净卖出

美伊协议的不确定性重新加剧，令海外投资者对印度股市保持谨慎。周二，外国机构投资者（FII）净卖出股票，金额达8362.92亿卢比。周一6月首个交易日，FII也净卖出股票，金额为3911.68亿卢比。

印度储备银行货币政策成为焦点

印度储备银行（RBI）为期三天的政策会议已开始，将于周五公布货币政策。根据PTI的调查，11名受访者预计RBI将在6月政策评审中维持回购利率不变，4人预计将上调25个基点（bps），《印度时报》（ToI）报道。

投资者将密切关注RBI行长桑杰·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）对经济和通胀前景的评论。

同日，印度第一季度国内生产总值（GDP）数据也将公布，预计将从之前的7.8%降至7.2%。

技术分析：美元/印度卢比跳升至接近 95.77

美元/印度卢比周三交易于约 95.77。该货币对的短期趋势似乎转为看涨，因其已回升至 20 日指数移动平均线（EMA）之上，后者位于 95.43。价格位于这一动态支撑之上表明买方仍掌控局面，而相对强弱指数（RSI）约为 54.9，处于中性区域，暗示上涨动能稳健而非过热。

下方初步支撑位于20日EMA的95.43，若跌破该位，可能引发更深层次的回调，目标指向5月29日低点94.46，随后是5月7日低点94.03。上方若能突破6月2日高点96.19，该货币对有望挑战历史高点97.09。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

经济指标

印度储备银行公布利率决定

印度储备银行（Reserve Bank of India）公布利率决定（Interest Rate Decision）。如果印度储备银行担心通胀前景（被认为“鹰派”），那么未来升息的可能性增加将利好（或可看涨）印度卢比；如果印度储备银行对通胀前景表示乐观（“鸽派”），意味着通胀尚在控制中，将保持利率不变或可能下调利率则利淡（或可看跌）印度卢比。

下一次发布: 周五 6月 05, 2026 04:30

频率: 不定期

预期值: 5.25%

前值: 5.25%

来源: Reserve Bank of India

华侨银行（OCBC）的外汇策略师沈慕祥和黄志伟重申其脆弱的石油供需平衡观点，指出布伦特原油因停火乐观情绪跌破100美元/桶，但仍受到地缘政治风险升高和霍尔木兹海峡脆弱性的支撑。价格受到中国需求疲软和美国强劲出口的限制，但该行的基本预期仍认为油价将在2026年下半年逐步回落，结构性风险溢价和库存积累将带来一定的粘性。

布伦特受限但下行空间有限

“停火乐观情绪推动布伦特跌破100美元/桶，但地缘政治风险依然高企，供应不确定性和霍尔木兹海峡的脆弱性限制了价格的下行空间。”

“价格受到中国买盘疲软、美国强劲出口和库存减少的限制，尽管这种缓冲是暂时的，可能在数月内消退。”

“我们的基本预期仍是价格将在2026年下半年回落，但由于结构性风险溢价、库存积累以及伊朗干扰供应能力的存在，价格仍将保持一定的粘性。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

• 美元指数在过去三天上涨0.4%后，测试周内高点99.40。
• 美伊之间的新一轮敌对行动和强劲的美国数据本周提振美元。
• 该货币对在一个扩张楔形内交易，这通常是看跌信号。

随着中东局势升级，搁置的和平进程命运蒙上阴影，避险美元（USD）周三表现强劲。衡量美元兑六种主要货币的美元指数目前测试周内高点99.30附近，过去三天累计上涨约0.4%。 

鉴于中东的不确定性，投资者周三仍保持谨慎的风险偏好。美伊之间新一轮敌对行动的报道加剧了本已脆弱的停火局势，并推高油价。美国当局坚持认为停火仍在维持，但德黑兰周一宣布因美以违反停火协议而暂停和平谈判。

与此同时，美国数据继续显示经济韧性，进一步支撑美元。4月JOLTS职位空缺升至近两年最高水平，5月ISM制造业采购经理人指数（PMI）显示强劲活动。这些数据强化了如果通胀压力持续高企，美联储今年晚些时候加息的可能性。

技术分析：美元在扩张楔形内交易

美元指数现货价格报99.35，近期价格走势形成扩张楔形。该形态通常作为顶部形态，预示看跌结果，尽管此次基本面因素较为支持。

4小时图上的动量指标显示适度的看涨压力。相对强弱指数（RSI）徘徊在60附近，移动平均收敛背离（MACD）线保持在正区间，均暗示建设性动能，但尚未显示出强劲突破。

多头正试图突破周一高点，写稿时约为99.40。如果成功，接下来将看到两个月高点附近的99.55，随后是楔形顶部约99.70。

相反，空头的下行尝试可能在周二低点99.05受到考验。进一步下方，5月29日低点与楔形底部交汇处约98.75区域，预计将提供重要支撑。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 周三欧洲早盘，澳元/日元在114.45附近吸引了一些卖盘。
• 澳大利亚经济在第一季度失去动力。
• 该交叉盘在100日指数移动均线（EMA）上方维持建设性前景，RSI动量看涨。
• 即时阻力位出现在114.85；初步支撑位关注113.95。

周三欧洲早盘时段，澳元/日元交叉盘动能减弱至114.45附近。日本当局的口头干预为日元（JPY）提供了一定支撑，并对该交叉盘构成阻力。

日本财务大臣片山皐月周三表示，官员们已准备好在必要时对外汇市场做出适当回应。片山皐月补充称，她在多项事务上与日本银行（BoJ）行长意见一致。

此外，澳大利亚国内生产总值（GDP）数据低于预期，可能导致市场预期澳大利亚储备银行（RBA）采取更鸽派立场，并对澳元形成下行压力。

澳大利亚统计局周三公布数据显示，今年前三个月澳大利亚GDP增长2.5%，低于去年同期的2.6%增长，也未达到市场预期的2.7%。按季度环比计算，澳大利亚GDP增长0.3%，低于预期的0.5%，且较上一季度0.8%的增长有所放缓。

技术分析：

日线图显示，澳元/日元维持建设性看涨偏向，价格站稳布林带中轨之上，并稳健站上100日移动均线。该货币对正逐步接近布林带上轨阻力位，而相对强弱指数（RSI）接近57，处于正面区域，尚未显示超买信号，表明买方仍掌控局势，但存在盘整空间。

上方阻力位初步出现在布林带上轨附近的114.85，若能明确突破该阻力，短期内有望进一步上涨。下方初步支撑位见于布林带中轨附近的113.95，其次支撑位在布林带下轨约113.00，100日移动均线位于111.40，强化了更深回调时的广泛需求区。

（本篇技术分析借助人工智能工具完成。）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

以下是您在6月3日星期三需要了解的内容：

美元（USD）在周中保持坚挺，市场对中东局势新一轮升级作出反应。当天后半段，美国经济日程将公布ADP就业变动、5月ISM服务业采购经理人指数报告以及4月工厂订单数据。此外，美联储（Fed）将发布褐皮书。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

美国军方中央司令部表示，针对伊朗在科威特对美军的无人机袭击，美军对伊朗的格什姆岛发动了“自卫”打击，并“击败了多枚”伊朗导弹和无人机。此外，据报导，伊朗向巴林发射了三枚导弹，均被美巴防空部队拦截。

周二，美国数据显示，4月JOLTS职位空缺从3月的688万大幅上升至760万，远超市场预期的688万。美元指数在周二小幅上涨后继续攀升，当日最新报99.35，上涨0.15%。与此同时，美国股指期货当日下跌0.1%至0.2%，而西德克萨斯中质原油（WTI）每桶价格上涨约2%，突破93.50美元。

澳大利亚统计局（ABS）周三早间报告称，2026年第一季度国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，低于2025年第四季度的0.9%，也低于分析师预期的0.5%。澳元/美元（AUD/USD）周三早盘承压，报近0.7150，当日下跌约0.4%。

欧元/美元（EUR/USD）在周二几乎持平收盘后，周三欧洲早盘继续走弱，跌向1.1600附近。

英镑/美元（GBP/USD）周二不顾美元普遍走强，录得小幅上涨。该货币对在欧洲早盘回落，交易于1.3450以下。

日本财政大臣片山佐月周三表示，若有需要，当局准备对外汇市场采取行动。美元/日元（USD/JPY）交易于自4月30日日本政府干预以来的最高水平，接近160.00。

黄金（XAU/USD）周二未能反弹，几乎持平收盘。周三黄金转跌，跌向4450美元。

就业常见问题（FAQ）

就业水平如何影响货币?

劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。

为什么工资增长很重要?

一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。

中央银行有多关心就业?

各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。

三菱日联金融集团（MUFG）的Michael Wan指出，更强劲的美国劳动力数据推高了美国收益率并支撑了美元（USD），这使得近期美联储降息的前景变得复杂。他强调即将公布的美国ISM服务业指数、美联储褐皮书和非农就业数据（NFP）对美国利率和美元至关重要，美元/日元已接近160，日本央行（BoJ）行长植田和男的政策信号也成为关注焦点。

美国数据和日本央行指引成为焦点

“考虑到这一背景，今天晚些时候公布的美国ISM服务业数据和美联储褐皮书，加上本周晚些时候的美国非农就业数据，可能比平时更为重要，有助于判断美国利率、美元以及亚洲货币的转折点。”

“美元/日元已接近160关口，我们不会感到惊讶，如果日本财务省在这些关键水平上对该货币进行口头干预，甚至可能再次干预。”

“尽管如此，正如前面提到的，美国收益率的粘性，更重要的是日本实际收益率仍然较低且财政政策趋于扩张，仍然是主要驱动力。”

“归根结底，我们认为日本央行必须采取行动并加息，美元/日元的趋势才会改变，植田和男行长今天晚些时候的讲话在指明未来路径方面可能具有重要意义。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

丹斯克银行研究团队观察到，股市再次上涨，科技股领涨，许多指数创下历史新高。他们将此走势主要归因于积极的宏观经济消息和强劲的美国劳动力数据，这缓解了对美国经济的担忧。分析师认为，强劲的宏观数据与稳健的盈利表现相结合，仍然是股市空头面临的重大挑战。

科技股领涨，宏观环境强劲推动

“股市昨日再次上涨，依然由科技股领涨，多个指数创下历史新高。”

“尽管周一的反弹因伊朗相关消息有所干扰，昨日的走势主要由宏观因素驱动，且宏观消息总体积极。这引发了显著的周期性轮动。”

“关键点在于，美国JOLT数据回归与过去几个月我们所见的其他强劲劳动力市场指标一致，从而消除了对美国经济的主要担忧之一。”

“实际上，自中东局势升级以来，美国劳动力市场非但没有疲软，反而有所增强。换言之，地缘政治局势迄今对美国劳动力市场动能的影响非常有限。强劲的宏观数据与非常稳健的盈利表现相结合，对空头来说是重大挑战。”

“他们最好的希望仍是伊朗及霍尔木兹海峡局势进一步恶化。今晨，亚洲股市上涨，日本领涨，涨幅接近3%。美国和欧洲期货整体持平。”

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• 英镑/美元下跌至接近1.3446，因美元因美伊紧张局势升级而走强。
• 美军拦截伊朗导弹并发动自卫打击。
• 英国央行（BoE）委员格林表示需尽早加息以应对高通胀风险。

英镑/美元在周三欧洲交易时段下跌0.16%，至接近1.3446。由于美国（US）与伊朗（Iran）协议的不确定性加剧，美元（USD）走强，令该货币对面临抛售压力。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

发稿时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.12%，至接近99.35。

继周二双方互相攻击后，美伊紧张局势升级。美国中央司令部（CENTCOM）表示，已拦截并击退一系列针对包括科威特和巴林在内的地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对伊朗的格什姆岛（Qeshm Island）进行了自卫打击。

与此同时，尽管英国央行（BoE）官员表达了需尽早收紧货币政策以应对高通胀预期的观点，英镑（GBP）仍走低。

周二，英国央行货币政策委员会（MPC）委员梅根·格林表示，“即使通胀持续性较低，采取行动的风险也低于不采取行动的风险。”

英镑/美元技术分析

发稿时，英镑/美元在约1.3446附近交投。该货币对徘徊于20天指数移动均线（EMA）1.3461下方，该均线现为即时阻力位。

相对强弱指数（RSI）为47.6，略低于中性50点，暗示动能疲弱，表明该货币对在重新获得的趋势支撑与附近EMA阻力之间盘整，缺乏强烈的方向性信念。

上方初步阻力位为20天EMA 1.3461，若日线收盘站上该水平，将为反弹至1.3500打开大门。若能果断突破1.3500，则进一步上涨空间将指向5月12日高点1.3614。下方关键结构支撑位于上升趋势线前突破点附近的1.3352，若该水平被有效跌破，该货币对将面临下探1.3300的风险。

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风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

• 黄金在周三面临新的供应压力，因市场担忧利率将长期维持高位。
• 油价上涨加剧通胀担忧，增强了市场对央行更鹰派立场的预期。
• 市场押注美联储将在2026年加息，支撑美元，进一步压制贵金属价格。

黄金（黄金/美元）在周三亚洲时段维持承压走势，目前交投于4465美元附近，距离周低点咫尺之遥。由于中东地区敌对行动再度升级，原油价格连续第三天上涨，激发了通胀担忧，并重申市场对利率将维持更高更久的押注。反过来，这被视为削弱了无收益的黄金。此外，地缘政治不确定性帮助美元（USD）保持周度涨幅，这也是压制该大宗商品的另一个因素。

在中东危机的最新进展中，美国中央司令部（CENTCOM）表示其部队对伊朗的格什姆岛进行了“自卫”打击。作为回应，伊朗向科威特和巴林的美军设施发射了一系列导弹和无人机，尽管美军及海湾地区防空系统拦截了大部分攻击。此外，以色列与真主党之间的战斗也加剧。与此同时，围绕德黑兰核计划和霍尔木兹海峡的僵局使美伊外交谈判未见突破，增加了该地区紧张局势进一步升级的风险，地缘政治风险持续存在。

与此同时，美国国务卿马可·鲁比奥表示，华盛顿不会因霍尔木兹海峡全面重新开放而解除对伊朗的制裁，并补充称任何制裁缓解都取决于伊朗放弃浓缩铀。美国总统唐纳德·特朗普宣布无限期延长停火，并继续实施美国封锁，直到谈判“以某种方式”结束。这推动原油价格远离上周五触及的一个月低点，加剧了通胀担忧，并增强了市场对包括美联储（Fed）在内的主要央行采取更鹰派立场的预期。

此外，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周二表示，央行坚定致力于将通胀率降至2%，如果通胀趋势未见缓解，可能需要尽快采取行动。芝商所集团的FedWatch工具显示，交易员目前赋予美联储在12月政策会议上加息25个基点的概率超过50%。这一前景支持美国国债收益率维持高位，支撑美元，并对黄金价格形成压力。

XAU/USD 4小时图

技术面看跌，黄金在周低点附近显得脆弱

从技术面看，XAU/USD维持在4小时图的下降平行通道内，并位于200期指数移动均线（EMA）下方，呈现看跌偏向。同时，相对强弱指数（RSI）徘徊于46附近，暗示动能略显负面但未至超卖。此外，移动平均收敛/发散指标（MACD）线已回落至零线以下，呈负值，表明近期企稳尝试在更广泛的下降结构中失去动力。

该形态暗示，任何反弹尝试可能首先在接近4598.83美元的200期EMA处遇阻。下降通道上边界约4643.83美元构成次级阻力，需突破该水平方能缓解当前看跌格局。下方方面，通道下边界约4322.55美元提供下一重要支撑，若明确跌破该支撑，将强化现有下行趋势，开启更深跌势。

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下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

德国商业银行分析师Michael Pfister和Norman Liebke预测瑞士5月通胀率，预计整体通胀率为0.6%，低于市场一致预期的0.7%，核心通胀率为0.3%。他们强调，近期的国内生产总值（GDP）数据支持这一温和的前景。瑞士央行（SNB）行长Schlegel重申准备干预，但认为价格稳定得以维持，预计未来数月政策利率将保持不变，瑞郎波动有限。

通胀温和，瑞士央行政策稳定

“瑞士5月通胀数据将于明日公布。这些数据可能进一步揭示能源价格冲击对瑞士经济的影响程度。彭博社汇编的市场共识预测整体通胀率为0.7%，核心通胀率为0.3%。”

“我们的现时预测模型大体同意市场共识，预计整体通胀率略低，为0.6%。这与周一公布的GDP数据一致，后者与彭博社共识仅相差0.1个百分点。”

“瑞士央行行长Schlegel也没有提供新的信息。他的最新评论基本重申了瑞士央行日益准备在外汇市场进行干预的熟悉立场。”

“尽管Schlegel认为能源价格上涨带来的不确定性加大，瑞士央行仍认为价格稳定得以维持。”

“因此，我们继续预计瑞士央行将在未来数月维持关键利率不变，这意味着该政策不太可能引发瑞郎的显著波动。”

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大华银行集团（UOB）策略师郭世良和李秀安维持欧元/美元短期中性区间观点，预计该货币对在短暂下探至1.1606后，将在1.1590至1.1685之间波动。他们指出下行动能有所积聚，可能测试1.1605，但跌破1.1590的风险有限，而若跌破1.1540趋势线，未来数月可能打开看向1.1410的下行空间。

中性区间，略偏下行

“24小时观点：两天前，欧元短暂下跌至1.1606后反弹。昨日我们指出‘鉴于短暂下跌，下行动能并未显著增强。’我们还强调‘欧元更可能在1.1610至1.1660区间内波动，而非继续下跌。’随后欧元在1.1613/1.1655的较窄区间内交易，收盘微涨0.01%，报1.1631。下行动能的初步增强表明今日偏向下行，但鉴于动能疲弱，跌幅可能仅限于测试1.1605。下一个支撑位1.1590不太可能受到威胁。上行方面，若突破1.1645，则表明欧元可能区间震荡，而非偏向下行。”

“1-3周观点：自上周一（5月25日，现货价1.1620）以来，我们一直持相同观点，指出欧元‘目前中性，可能在1.1590至1.1685区间内交易。’尽管我们继续持此观点，但短期下行动能增强，增加了跌破1.1590的风险。”

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• 欧元/英镑在从上周五高点0.8680以上回落后，于0.8630附近盘整。
• 中东地区新一轮敌对行动和油价上涨可能对欧元构成压力。
• 英国和欧元区服务业采购经理人指数（PMI）预计将确认5月份商业活动疲软。

欧元（EUR）对英镑（GBP）周三几乎持平，撰写时交投于0.8630上方几个点位，之前从上周五的0.8681高点回落。本周中东紧张局势升级引发的风险规避情绪一直压制该货币对，而周二公布的欧元区高通胀数据未能提供显著支撑。

周三，伊朗与美国互相发动攻击，进一步削弱了本已脆弱的停火局面，并推高油价，这可能限制欧元的反弹空间。

在宏观经济方面，欧元区及其主要成员国的最终HCOB服务业采购经理人指数（PMI）数据预计将确认5月份活动疲软。英国方面，周三公布的标普全球采购经理人指数（PMI）也可能显示类似情况。

技术分析：欧元上扬持续遇阻

欧元/英镑在0.8630上方找到支撑，但仍未能实现显著反弹。4小时图上的动能指标保持看跌， 相对强弱指数（RSI）约为39，移动平均收敛发散指标（MACD）显示略微负值，总体表明上涨尝试可能面临阻力。

若进一步跌破接近0.8630的盘中低点，将暴露2026年低点区域0.8610-0.8615，预计该区域将为该货币对提供重要支撑。

上方初步阻力位于周二高点0.8641，阻挡通往上述上周五高点0.8681的路径。

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下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

• 纽元/美元在周三欧洲早盘走弱，接近0.5910。
• 伊朗针对科威特和巴林发动攻击，美国则进行了新一轮打击。
• 中国服务业采购经理人指数（PMI）以三个月来的最快速度增长。

纽元/美元在周三欧洲早盘吸引了一些卖盘，跌至约0.5910。由于美国与伊朗之间的和平协议仍未达成，纽元延续下跌走势。美国5月服务业采购经理人指数（PMI）报告将于周三晚些时候公布。

美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，伊朗向邻国科威特和巴林发射了弹道导弹，但未能击中目标。CENTCOM进一步指出，美国军方对伊朗的格什姆岛进行了打击，以回应此次未遂攻击。

与此同时，伊朗媒体周二报道，德黑兰已数日未与华盛顿沟通，尽管美国总统唐纳德·特朗普表示谈判一直在持续。中东地区紧张局势升级可能提振美元等避险货币，并在短期内对该货币对形成阻力。

乐观的中国经济数据未能支撑作为中国代表的纽元。中国5月服务业活动以三个月来的最快速度扩张，服务业PMI从4月的52.6升至54.4，强于市场预期的52.3。

市场关注点将转向周五晚些时候公布的美国5月就业数据，该数据可能为美国利率路径提供一些线索。美国劳动力市场若出现疲软迹象，可能打压美元并限制该货币对的下行空间。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

• 银价（XAG/USD）下跌至近74.60美元，因美伊紧张局势升级推高油价。
• 美军拦截伊朗导弹并进行了自卫性打击。
• 4月份美国JOLTS职位空缺数据乐观，也对银价形成压力。

周三欧洲交易时段，银价（XAG/USD）下跌0.6%，至近74.60美元。随着美伊紧张局势升级，油价连续第三个交易日上涨，贵金属面临抛售压力。

发稿时，WTI油价上涨1.4%，至近93.00美元，为一周多来的最高水平。

美伊紧张局势因周二晚间双方的攻击交锋而重新升温。美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，已拦截并击退了一系列针对包括科威特和巴林在内的地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对霍尔木兹海峡的伊朗格什姆岛进行了自卫性打击。

自中东战争爆发以来，油价与贵金属价格呈负相关关系，因能源价格上涨推动全球通胀上升，迫使交易员排除美联储（Fed）今年降息的可能性。

与此同时，4月份美国JOLTS职位空缺数据表现强劲，公布的新增职位为761.8万个，远高于预期的688万个。

展望未来，投资者将关注周五公布的美国5月份非农就业数据（NFP）。

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• 澳元/美元在澳大利亚第一季度GDP数据低于预期后吸引了新的卖盘。
• 地缘政治风险和美联储加息押注为美元提供了顺风，同时也对现货价格形成压力。
• 技术面表现参差不齐，建议在布局进一步贬值前保持谨慎。

澳元/美元在周三亚洲时段遭遇新的抛压，回吐了前一日大部分涨幅。然而，现货价格仍维持在过去一周左右的熟悉区间内，并设法守住0.7150水平。

今日早些时候公布的数据显示，澳大利亚经济在2026年第一季度（Q1）增长0.3%，较2025年第四季度0.8%的增幅明显放缓，且低于预期的0.5%增长。此外，澳大利亚较为疲软的消费者通胀数据以及4月份失业率升至约四年半以来的最高水平，削弱了市场对澳大利亚央行（RBA）6月加息的押注。

这反过来掩盖了中国服务业采购经理人指数（PMI）的乐观表现，并对澳元形成一定压力。与此同时，围绕美伊和平谈判的不确定性以及美联储（Fed）鹰派预期，继续为美元（USD）提供顺风，也成为压制澳元/美元的另一个因素。然而，缺乏持续的抛售动力，

在布局进一步贬值前需保持一定谨慎。

从技术角度看，现货价格在50日简单移动均线（SMA）上方保持建设性短期偏好，多重斐波那契回撤位构成分层支撑。此外，相对强弱指数（RSI）徘徊于中性带上方约51，显示出适度的潜在买盘兴趣。但移动平均收敛背离指标（MACD）略显负值，暗示上涨动能虽积极但尚未强劲。

这种混合的技术形态表明，若价格跌破3月至5月上涨波段的23.6%斐波那契回撤位（约0.7165），可能会在50日SMA（0.7118）附近获得良好支撑。若出现更深层回调，38.2%回撤支撑位（约0.7102）将是下一道防线。上方方面，近期周期高点附近的0.7267构成重要阻力。若日线收盘价站稳该水平之上，将强化多头结构并为进一步上涨打开空间。

（本文技术分析借助人工智能工具完成。）

澳元/美元日线图

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

• 美元/瑞郎上涨，因美伊谈判停滞及中东紧张局势推动美元避险需求。
• 随着霍尔木兹海峡关闭推高能源价格和通胀，美元保持坚挺，美联储利率维持高位时间延长。
• 瑞士央行主席施莱格尔表示，央行已准备好应对中东冲突带来的瑞郎高估压力进行干预。

美元/瑞郎连续第三天上涨，周三亚洲时段交投于0.7880附近。由于美伊和平谈判停滞及中东紧张局势再度升温，美元保持坚挺，持续支撑避险需求，推动该货币对上涨。

美国中央司令部（CENTCOM）周二宣布，成功击退了一系列针对科威特和巴林的伊朗导弹及无人机袭击。作为对地区侵略的回应，美军还对伊朗格什姆岛的军事目标进行了自卫性打击，消息来源为ABC新闻。

霍尔木兹海峡关闭威胁推高能源价格，加剧全球通胀压力，强化了市场对美联储（Fed）将长期维持高利率的预期。

继3月份瑞士贸易顺差修正至26亿瑞郎的两年多低点后，4月份贸易顺差反弹至32亿瑞郎。此增长主要受3.0%环比下降的进口（降至190亿瑞郎）推动，而出口微增0.1%，达到223亿瑞郎的三个月高点。

瑞士央行（SNB）主席马丁·施莱格尔周二表示，瑞郎（CHF）的实际高估程度远低于名义高估水平。施莱格尔补充称，央行已提高了在外汇市场干预的准备，以应对因中东冲突升级带来的高估压力。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

• 周三欧洲早盘，WTI价格攀升至接近92.90美元。
• 伊朗向科威特和巴林发射导弹；美伊之间的外交谈判进展有限。
• 美国石油协会（API）称，上周美国原油库存减少675万桶。

美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）在周三欧洲早盘交投于约92.90美元。WTI价格上涨，原因是市场对美伊和平协议可能性的疑虑加深。能源信息署（EIA）报告将于周三晚些时候公布。

美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，伊朗向地区邻国科威特和巴林发射弹道导弹，但未击中目标。CENTCOM进一步指出，美军对伊朗的格什姆岛进行了打击，以回应此次未遂攻击。

伦敦证券交易所集团（LSEG）高级石油分析师Emril Jamil表示：“美伊谈判停滞以及国际能源署（IEA）对全球关键库存低位的警告，增加了基准油价的风险溢价。”

伊朗媒体周二报道，德黑兰几天未与华盛顿沟通，尽管美国总统唐纳德·特朗普表示谈判一直在持续。中东地区战争持续的迹象可能引发供应中断担忧，短期内推高WTI价格。

美国原油库存上周继续大幅下降。根据美国石油协会（API）报告，截至5月29日当周，美国原油库存减少675万桶，前一周减少280万桶。市场预期为减少360万桶。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 美元/日元因新的干预警告暂停上涨，限制日元跌幅
• 中东冲突带来的经济风险限制日元走势并支撑该货币对
• 看涨美元情绪支持进一步上涨，构建积极的技术形态

美元/日元货币对周三进入看涨盘整阶段，在160.00心理关口下方的狭窄区间内波动，该水平为亚洲时段触及的一个月高点。日本财务大臣片山さつき的口头干预为日元（JPY）提供了一定支撑，叠加美元（USD）走势疲软，限制了现货价格的下行空间。

然而，源自中东冲突及霍尔木兹海峡实际关闭的经济担忧，抑制了日元多头的激进押注。相反，美伊和平谈判未取得突破，加之美联储（Fed）鹰派立场，为避险美元（USD）提供了顺风，帮助限制美元/日元的下行风险。

从技术角度看，本周价格突破了4月底至5月初下跌行情的78.6%斐波那契回撤位，这基于近期从200日指数移动均线（EMA）的坚实反弹，利好多头。此外，相对强弱指数（RSI）约为61，显示上涨动能稳健但未过度延伸。移动平均收敛发散指标（MACD）仍处于正区间，暗示尽管接近近期周期高点，买方仍掌控局面。

上方阻力位于4月底的波动高点附近160.78，若能明确突破，将重新打开通往新高的路径。下方初步支撑见于78.6%回撤位159.55，其次是61.8%回撤位158.58和50%回撤位157.90。更深的回调目标为38.2%回撤位157.22和23.6%回撤位156.38，随后是由200日EMA（155.77）和结构性底部（155.03）构成的强劲需求区。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）

美元/日元日线图

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

FXStreet数据显示，印度黄金价格周三下跌。

黄金价格为每克13,808.85印度卢比（INR），较周二的13,854.57印度卢比有所下降。

黄金价格从前一日的每托拉161,597.00印度卢比降至161,063.40印度卢比。

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

（本文使用自动化工具生成。）

欧洲央行（ECB）政策制定者、比利时央行行长皮埃尔·温施（Pierre Wunsch）在周三发布的《金融时报》（FT）采访中表示，即使美国（US）和伊朗在下周的政策会议前宣布永久和平协议，央行收紧货币政策的可能性仍将保持坚定。

温施告诉该报：“如果在会议前确认和平协议，这将成为讨论的一部分。但我们无法确定该协议是否会持久或具有可信度。”

市场反应

温施的言论似乎对欧元（EUR）没有影响。截至发稿时，欧元/美元（EUR/USD）交投平淡，约为1.1625。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

美国计划对主要贸易伙伴的进口商品征收至少10%的新关税，原因是强迫劳动行为。Mint新闻社周三报道，印度可能面临更高的12.5%的关税。

美国大使詹米森·格里尔表示，“我们最重要的贸易伙伴未能解决使用强迫劳动制造商品的进口问题，这是不可接受的。这造成了美国工人在全球竞争中处于不公平的环境。” 

周二，美国贸易代表办公室（USTR）表示，54个经济体“未能实施并有效执行强迫劳动进口禁令”。这些国家可能面临12.5%的征税。这一组包括中国、越南、印度、台湾和英国。

市场反应

截至发稿时，美元/印度卢比（USD/INR）货币对当日上涨0.33%，报95.65。

关税常见问题（FAQ）

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• 欧元/美元贬值，中东紧张局势推动对坚挺美元的避险需求。
• 美国中央司令部（CENTCOM）宣布成功拦截多次针对科威特和巴林的伊朗导弹和无人机袭击。
• 随着霍尔木兹海峡关闭推高能源价格和通胀，美元保持坚挺，美联储利率维持高位时间延长。

欧元/美元在前一日几乎无明显波动后，于周三亚洲时段小幅下跌，交投于1.1630附近。由于美伊和平谈判停滞及中东紧张局势再度升级，推动避险需求，美元保持坚挺，导致该货币对贬值。

美国中央司令部（CENTCOM）周二宣布，成功击退了一系列针对科威特和巴林的伊朗导弹及无人机袭击。作为对地区侵略的回应，美国军队还对伊朗格什姆岛的军事目标进行了自卫性打击，消息来源为ABC新闻。

霍尔木兹海峡的关闭威胁推高能源价格，加剧全球通胀压力，强化了市场对美联储（Fed）将长期维持高利率的预期。

美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）在2026年5月攀升至54，高于前两个月的52.7，超出预期，标志着自2022年5月以来最强劲的工厂扩张。4月JOLTS数据显示，职位空缺激增至近两年高点的7.6118百万，同时裁员减少。制造业和就业数据的强劲表现使通胀前景复杂化，投资者现正焦急等待周五的非农就业报告，以获取货币政策未来走向的明确线索。

欧元区统一消费者物价指数（HICP）5月同比上涨3.2%，较前值3%略有上升，符合市场预期。这一稳定的通胀压力使欧洲央行即将公布的货币政策决策成为焦点。

鉴于欧洲央行（ECB）成员近期的鹰派言论，欧元（EUR）可能获得支撑。欧洲央行政策制定者奥利·雷恩（Olli Rehn）指出，尽管长期通胀预期保持稳定，但6月的加息应被视为一种预防性的“保险性加息”。此外，欧洲央行成员格迪米纳斯·西姆库斯（Gediminas Simkus）指出，目前的通胀预期与四年前的水平相当。他强烈强调央行必须及时采取行动，以防止价格压力进一步固化。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 欧元/日元在周三欧洲早盘时段小幅下跌至185.90附近。
• 日本财政大臣片山表示，当局已准备好对外汇市场做出适当回应。
• 该交叉盘在关键的100日EMA上方维持积极看法，伴随看涨的RSI动能。
• 首个上行阻力位出现在186.10；初步支撑位关注185.08。

欧元/日元交叉盘在周三欧洲早盘时段于185.90附近交投于负面区域。由于交易员警惕日本官员可能的干预，日元（JPY）对欧元（EUR）走强。

日本财务大臣片山佐月周三表示，如有需要，当局已准备好对外汇市场采取行动，并补充称她在多项事务上与日本央行（BoJ）行长意见一致。

技术分析：

在日线图上，欧元/日元维持建设性的看涨偏向，价格交易于布林带中轨附近，并稳健站上100日简单移动平均线（SMA）之上，表明更广泛的上升趋势依然完好。最新的相对强弱指数（RSI）读数为58.43，处于正面区域且未进入超买，暗示看涨动能持续但尚未达到疲软。

上行方面，近期阻力位与布林带上轨接近186.10相符，目标指向4月29日的高点187.42。另一方面，中轨附近的185.08构成了一个附近的需求区。下一个关键争夺水平位于100日SMA附近的184.47及布林带下轨附近的184.07。

（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 美元/加元上涨，市场避险情绪使加元持平，未能受益于原油价格上涨。
• 西德克萨斯中质原油（WTI）上涨，因伊朗向科威特和巴林发射未遂弹道导弹后，中东供应担忧加剧。
• 随着霍尔木兹海峡关闭推高能源价格和通胀，美元走强，维持美联储利率长期偏高预期。

美元/加元在前一日小幅下跌后回升，周三亚洲时段交投于1.3850附近。与大宗商品挂钩的加元未能受益于原油价格上涨，因市场避险情绪加剧促使交易者保持谨慎，令该货币持平。

西德克萨斯中质原油（WTI）连续第三个交易日攀升，撰写时价格接近每桶92.60美元。此次价格上涨源于中东局势新一轮升级，伊朗向邻国科威特和巴林发射弹道导弹。根据ABC新闻报道，美国中央司令部（CENTCOM）成功拦截了导弹和无人机攻击，并对伊朗的格什姆岛实施了自卫打击。

霍尔木兹海峡可能长期关闭的威胁激发了对更广泛能源供应中断的担忧，可能推动全球通胀压力上升。在此背景下，市场普遍预期美联储将维持较高利率更长时间，支撑美元走强。美国经济的韧性为这一“高利率长期化”货币政策前景提供了有力支撑，5月2026年ISM制造业采购经理人指数从52.7跃升至54.0，超出预期，标志着自2022年5月以来最强劲的工厂扩张。

劳动力市场的进一步强劲迹象体现在4月JOLTS数据显示，职位空缺激增至近两年高点的761万，同时裁员人数下降。制造业和就业数据的强劲使通胀前景更加复杂，投资者现正焦急等待周五的非农就业报告，以获取美联储未来政策走向的明确线索。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 尽管美伊协议不确定性加剧，美元指数在99.25附近持平。
• 美伊之间的攻击交火加剧了中东战争重启的担忧。
• 投资者等待美国ADP就业变动、ISM服务业PMI及5月非农就业数据。

周三亚洲交易时段，尽管美伊协议相关不确定性因双方交火而加剧，美元（USD）交易保持平静。

撰写本文时，追踪美元兑六大主要货币价值的美元指数（DXY）几乎持平，徘徊在99.25附近。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

周二晚间，美国中央司令部（CENTCOM）表示，已拦截并击退了一系列针对科威特和巴林等地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对伊朗格什姆岛进行了自卫反击。

此举再次引发了中东战争重启的担忧，这一情景将推动油价上涨，并提振美元。

在战争时期，美元表现优异，因为油价上涨加剧了全球通胀压力，迫使交易员排除美联储（Fed）鸽派预期。

在国内方面，投资者正等待将在北美交易时段公布的美国ADP就业变动和ISM服务业采购经理人指数（PMI）5月数据。

与此同时，周二公布的美国4月JOLTS职位空缺数据强于预期，数据显示美国雇主发布了761.8万个新职位，远高于预期的688万个。

本周，推动美元的主要因素将是周五公布的美国5月非农就业数据（NFP）。

• 英镑/美元保持平稳，因坚挺的美元在停滞的美伊和平谈判和中东紧张局势中获得避险支撑。
• 关闭霍尔木兹海峡推高能源价格和通胀，令美联储利率维持高位时间更长。
• 英国央行（BoE）梅根-格林转为鹰派，支持更快加息，强调反应速度与幅度同样重要。

英镑/美元在连续四天上涨后波动不大，周三亚洲时段交投于1.3470附近。由于美伊和平谈判停滞和中东紧张局势再度升级，美元（USD）保持坚挺，继续支撑避险需求，令该货币对企稳。

伊朗向邻国科威特和巴林发射弹道导弹。美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，已拦截并击败一系列针对包括科威特和巴林在内的地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对伊朗的格什姆岛实施自卫打击，ABC新闻报道。

霍尔木兹海峡的长期关闭威胁推高能源价格，加剧全球通胀压力，强化了市场对美联储（Fed）将长期维持高利率的预期。

这一“高利率维持更久时间”的前景得到了美国经济韧性的有力支撑，5月ISM制造业采购经理人指数（PMI）升至54，高于前两个月的52.7，超出预期，标志着自2022年5月以来最强劲的工厂扩张。

经济强劲的进一步证据出现在劳动力市场，4月JOLTS数据显示职位空缺激增至近两年高点的7.6118百万，同时裁员减少。制造业和就业数据的强劲表现使通胀前景更加复杂，投资者现焦急等待周五的非农就业报告，以获取货币政策未来走向的明确线索。

英国央行（BoE）政策制定者维持对通胀的坚定立场。政策制定者梅根-格林发表鹰派言论，表明加息理由日益充分，并强调“反应速度可能与幅度同样重要”。她的言论紧随英国央行行长安德鲁-贝利的表态，后者强调公众对央行致力于将通胀率恢复至2%目标的信心至关重要。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 纽元/美元周三在多重利好因素推动下吸引部分买盘。
• 中国乐观的服务业PMI和纽储行的鹰派转向在美元走软背景下提振纽元。
• 地缘政治不确定性可能限制美元的进一步下跌，并抑制该货币对的进一步上涨。

继中国服务业PMI好于预期公布后，纽元/美元货币对获得一定积极动力，周三亚洲时段攀升至0.5935区域。现货价格暂时终结了连续两日的跌势，尽管在持续的地缘政治不确定性背景下，上行空间似乎有限。

RatingDog最新数据显示，中国5月份服务业PMI从上月的52.6升至54.4，远超市场普遍预期的52.3。这也标志着三个月来的最快扩张速度，进而对澳纽带来适度提振。除此之外，纽储行（RBNZ）突然转向鹰派立场以及美元需求疲软也为纽元/美元提供了一定支撑。

事实上，纽储行的预测强烈暗示将在7月8日的会议上加息25个基点（bps），并指出官方现金利率（OCR）年底可能达到约2.85%，意味着最多三次加息。相比之下，交易员目前仅计价美联储（Fed）今年年底前加息一次的概率略高于50%。此外，美伊和平谈判传出混合信号，削弱了美元，推动纽元/美元盘中上涨。

在中东危机的最新进展中，ABC新闻周二报道，美国军队对伊朗格什姆岛进行了自卫打击，并拦截了一系列针对地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击。美国国务卿马可·鲁比奥表示，华盛顿不会为全面重新开放霍尔木兹海峡而解除对伊朗的制裁，并补充称任何制裁缓解都以伊朗放弃浓缩铀为条件。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普宣布无限期延长停火，并继续实施美国封锁，直至谈判以某种方式达成结论。这使地缘政治风险溢价持续存在，可能继续成为美元的顺风因素，并限制纽元/美元的涨幅。交易员现期待北美时段稍后公布的美国ADP私营部门就业报告和ISM服务业PMI，以寻求新的动力。

经济指标

评级狗服务业采购经理人指数（PMI）

评级狗服务业采购经理人指数（PMI）由财新智库和标准普尔全球每月发布，是衡量中国服务业商业活动的领先指标。该数据来源于对私营企业和国有企业高级管理人员的调查。调查反馈反映了本月与上月相比的变化（如有），并可以预测国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀等官方数据系列的变化趋势。该指数的范围在0到100之间，50.0的水平表示与上月没有变化。高于50的读数表明服务经济总体上在扩张，这对人民币（CNY）是一个看涨信号。与此同时，低于50的读数则表明服务提供商的活动总体上在下降，这被视为对人民币的看跌信号。

上次发布时间: 周三 6月 03, 2026 01:45

频率: 每月

实际值: 54.4

预期值: 52.3

前值: 52.6

来源: IHS Markit

• 澳元/美元在周三亚洲早盘时段走软至0.7180附近。
• 澳大利亚2026年第一季度GDP环比增长0.3%，低于预期。
• 中央司令部表示美军在伊朗袭击后进行打击。

周三亚洲早盘时段，澳元/美元下跌至约0.7180。澳元兑美元走弱，原因是国内国内生产总值（GDP）报告表现不佳。交易员将密切关注将于周五公布的美国5月就业数据。

澳大利亚统计局（ABS）周三公布的数据显示，2026年第一季度澳大利亚经济环比增长0.3%，低于第四季度的0.8%。该数据低于预期的0.5%增长。同时，第一季度GDP同比增长2.5%，较第四季度的2.6%有所放缓，低于市场普遍预期的2.7%。

澳元对该疲软经济数据的即时反应是吸引了一些卖盘，因为这可能促使市场预期澳大利亚储备银行（RBA）采取更鸽派的立场。

此外，据RatingDog周三报道，中国5月份服务业采购经理人指数（PMI）升至54.4，高于前值52.6，且强于市场预期的52.3。

更广泛的地缘政治不确定性可能使交易员保持警惕，并支撑美元等避险货币。美国中央司令部（CENTCOM）周二表示，已拦截并击退了一系列针对包括科威特和巴林在内的地区邻国的伊朗导弹和无人机袭击，同时对伊朗的格什姆岛进行了自卫性打击，消息来源为ABC新闻。

国内生产总值常见问题（FAQ）

什么是国内生产总值?如何记录?

一个国家的国内生产总值(GDP)衡量的是其经济在一定时期内(通常是一个季度)的增长率。最可靠的数据是将GDP与上一季度进行比较，如2023年第二季度与2023年第一季度，或与去年同期进行比较，如2023年第二季度与2022年第二季度。折合成年率的季度GDP数据推断出该季度的增长率，就好像它在今年剩余时间里是不变的一样。然而，如果暂时的冲击影响了一个季度的增长，但不太可能持续全年，那么这些可能会产生误导——就像2020年第一季度新冠疫情爆发时发生的那样，当时增长急剧下降。”

GDP如何影响货币?

GDP增长通常对一个国家的货币有利，因为它反映了经济增长，更有可能生产出口商品和服务，并吸引更多的外国投资。同样，当GDP下降时，通常对货币是负面的。当经济增长时，人们倾向于增加消费，从而导致通货膨胀。然后，该国的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀，其副作用是吸引更多来自全球投资者的资本流入，从而帮助本币升值。”

GDP走高如何影响黄金价格?

当经济增长，GDP上升时，人们倾向于消费更多，从而导致通货膨胀。国家的中央银行不得不提高利率来对抗通货膨胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于把钱存在现金存款账户中，它们增加了持有黄金的机会成本。因此，较高的GDP增长率通常是黄金价格的看跌因素。