即時新聞

• 黄金因避险需求而上涨，正值伊朗战争持续进行中。
• 伊朗冲突进入第六天，美国和以色列的空袭以及伊朗在中东的广泛报复行动。
• 美元计价的黄金因美元下跌而上涨，市场对中东冲突可能缩短的脆弱希望。

周四，金价（黄金/美元）连续第二个交易日上涨，因交易者在中东持续战争中寻求安全。美国和以色列对伊朗领土的打击，以及伊朗在中东范围内的广泛导弹和无人机报复，包括对地区目标和军事基地的攻击，延长了危机及其影响。

据报道，一艘美国潜艇在斯里兰卡海岸附近击沉了一艘伊朗军舰，敌对行动升级。美国国防部长皮特·赫格塞斯称这是“自第二次世界大战以来对敌人的首次攻击。”更广泛的军事行动已进入第六天，加剧了对长期冲突的担忧。

美元计价的黄金吸引了投资者，因为美元（USD）在对中东冲突可能比预期短暂的脆弱希望下走弱。值得注意的是，美元走弱使得贵金属对持有外币的买家来说变得更便宜，从而提升了需求。

路透社援引《纽约时报》的报道，伊朗情报部向美国中央情报局（CIA）表示愿意探讨结束战争的谈判。然而，德黑兰随后否认了这一报道，使得冲突的持续时间和经济后果变得不确定。

与此同时，美国计划在本周推出15%的临时全球关税，取代在最高法院推翻特朗普总统早期大部分关税后实施的10%税率。财政部长斯科特·贝森特表示，随着新的贸易调查的推进，该税率可能在五个月内恢复到之前的水平。

由于油气价格飙升重新点燃了通胀担忧，非收益性黄金的上涨空间可能受到限制，促使交易者推迟对美联储（Fed）降息的预期。同时，美国10年期国债收益率连续第四个交易日上升，攀升至4.11%，市场评估伊朗冲突的发展、关税更新和即将发布的经济数据。

黄金在5150美元上方保持涨幅，看涨偏向占主导

金价（黄金/美元）在撰写时交易于5160美元附近。日线图的技术分析表明，看涨偏向依然存在，因为金属价格保持在上升通道模式内。

此外，短期偏向略显看涨，因为黄金价格保持在上升的50日指数移动平均线（EMA）之上，并在重新夺回短期九日EMA后进行盘整，后者目前位于市场下方。动能保持积极，但未过度延伸，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在中50区间，表明稳健的买入压力而非过度强劲，并在这一结构持续的情况下保持进一步上涨的空间。

XAU/USD货币对可能会探索上升通道的上边界区域，目标为5470美元，随后是1月29日创下的历史高点5598美元。下行方面，立即支撑位在九日EMA的5163美元，随后是通道的下边界5070美元。若跌破通道，将暴露50日EMA的4874美元。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

德国商业银行的迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）重新审视国际贸易理论，以解释为何更高的石油价格和美国作为净石油出口国的地位对美元兑欧元形成支撑。他认为，美国的贸易条件改善、价格调整缓慢以及中央银行的通胀目标意味着名义EUR/USD汇率承受了大部分调整，如果石油价格下跌，则有反弹的空间。

石油冲击与美元贸易优势

“人们可能会达成共识，即美国现在是一个净石油出口国，而欧元区则需要净进口石油。如果石油价格上涨，那么在其他条件不变的情况下，美国的贸易条件也会提高，即美国的出口价格相对于欧元区的价格会上涨。”

“如果美国的出口价格相对于欧元区上涨，那么美国人突然拥有更多的可支配资金，因为欧洲人最终为他们所需的美国石油支付了更多。”

“最终，实际汇率由两个组成部分构成：价格水平比率和名义汇率。”

“理论上，这两个因素都可能是调整的原因。然而，在大多数西方国家，中央银行试图将价格上涨稳定在某一水平。价格变化当然也非常缓慢。这基本上意味着名义汇率可能会升值，以恢复系统到新的均衡。”

“我猜测，贸易条件效应是美元强劲升值的主要原因。美国现在是净石油出口国这一事实也间接意味着，美国的能源密集型产业可能比欧洲的更受保护，因此增长更具韧性。”

“当然，决定性因素是石油价格上涨的长期性。汇率的调整速度远快于价格，因此已经反映了贸易条件的变化。然而，如果冲突比预期早结束且价格上涨不可持续，效果将迅速逆转。”

“换句话说，我们将再次看到显著更高的EUR-USD水平。”

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

• 澳元/美元在接近0.7071的九日指数移动平均线处面临直接阻力。
• 14日相对强弱指数滑向中50，表明上行动能减弱。
• 初始支撑位于上升通道的下边界附近0.6970。

澳元/美元在周四早盘欧洲时段回吐了前一交易日的近期涨幅，交易价格约为0.7050。日线图的技术分析表明，该货币对仍在上升通道模式内，表明看涨偏向占主导。

短期偏向略微看涨，因为澳元/美元保持在50日指数移动平均线（EMA）上方的一系列明显高收盘价，同时在九日均线附近徘徊，表明短期偏向中性。

然而，动能已从超买水平降温，14日相对强弱指数（RSI）滑向中50，这表明上行压力减弱，但并未形成顶部，保持了上涨处于整合阶段而非反转。

澳元/美元可能在0.7071的九日EMA处找到直接阻力，随后是2月12日达到的三年高点0.7147。进一步上涨将支持该货币对接近上升通道的上边界，约为0.7270。

在下行方面，初始支撑位于上升通道的下边界附近0.6970，随后是50日EMA的0.6936。若日收盘价低于中期均线，将否定看涨前景，并暴露出更深的“反弹支撑”区域，朝向0.6400反弹支撑区。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

TD证券策略师Jayati Bharadwaj和Linda Cheng认为，由于当前冲击的性质，美元可以再次表现得像避险资产，尽管这已不再是轻而易举的事情。他们认为，随着原油风险溢价保持高位，短期内美元有上涨空间，但他们对2026年的美元持看跌观点，因为美国的增长特殊性正在减弱，避险吸引力也在下降。

美元受益于风险和能源动态

"美元不再是轻而易举的避风港，但当前冲击的性质使其能够再次表现得像一个。"

"美元的飙升会转变为持续的反弹吗？我们认为短期内美元的头寸调整是有可能的，但预计伊朗冲突双方的升级会受到限制，特别是在美国中期选举年。"

"只要原油风险溢价保持高位，美元的上涨应该会持续，这可能会反映出2025年6月的价格走势，直到伊朗在美国支持下发生政权转变。"

"从长期来看（5-10年），冲突通过增强美国能源独立性来强化美元的高估。"

"也就是说，考虑到美国增长特殊性减弱、避险吸引力下降以及持续的“对冲美国”交易，我们尚未改变对2026年美元的看跌观点，这一交易在近期美国的行动后可能会加剧。"

(本文是借助人工智能工具创建，并由编辑审核。)

• 印度卢比在印度央行干预后在开盘交易中大幅上涨，兑美元汇率走强。
• 外资机构的抛售和油价上涨可能对印度卢比造成压力。
• 投资者等待美国非农就业数据，以获取当前劳动力市场状态的新线索。

周四，印度卢比（INR）在开盘交易中兑美元（USD）大幅上涨。根据路透社的报道，美元/印度卢比（USD/INR）汇率暴跌至91.80附近，因为印度央行（RBI）已在外汇市场干预，以支持印度卢比，防止单边过度波动。

由于美元/印度卢比（USD/INR）在周三创下92.67的历史新高，市场普遍预期印度央行会进行干预，此时印度股市外资资金流出显著，油价因中东战争而上涨。

在三月的前两个交易日，外资机构（FIIs）已抛售价值12048.29亿印度卢比的股份，几乎是整个二月份抛售额的两倍。尽管美国（US）与印度之间的贸易关系有所改善，外资机构仍继续远离印度股市。

与此同时，由于美国、以色列和伊朗之间的战争，全球油价上涨，严重打击了那些严重依赖石油进口以满足能源需求的国家货币。

中东战争似乎短期内不会停止，因为美国总统唐纳德·特朗普表示，战争将持续四到五周。同时，伊朗也否认了有关德黑兰愿意与华盛顿讨论停火条款的报道。德黑兰的一位官员表示：“伊朗没有向美国发送任何信息，也不会对美国的信息作出回应。”塔斯尼姆通讯社报道。此外，德黑兰还威胁要进行长期战争。

《纽约时报》（NYT）周二报道，伊朗情报部的特工间接联系了美国中央情报局（CIA），提出讨论结束冲突的条款。这一消息导致美元指数（DXY）在创下99.68的三个月新高后出现大幅回调。

与此同时，美元指数在回落至98.67附近后重新获得上涨，截止发稿时上涨0.25%，接近99.00。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

在美国，改善的就业状况和加速的工厂级通胀迹象预计将使美联储（Fed）官员能够在更长时间内维持当前的利率水平。ADP就业报告显示，周三美国私营部门在二月份新增了63,000个就业岗位，显著高于50,000的预期和11,000的前值。

本周早些时候，美国ISM制造业PMI报告显示，其子指标“支付价格”作为工厂级通胀的关键指标，在二月份飙升至70.5，远高于59.5的预期和59.0的前值。

为了获取更多关于美国劳动力市场当前状态的线索，投资者将关注周五发布的二月份非农就业数据（NFP）。

技术分析：美元/印度卢比（USD/INR）保持坚挺，20日指数移动平均线（EMA）上升

周四，美元/印度卢比（USD/INR）在亚洲交易时段急剧回调至91.82附近。然而，短期内的走势仍然看涨，因为现货价格保持在上升的20日指数移动平均线（EMA）之上，后者位于91.36附近。

14日相对强弱指数（RSI）在略微超买后降至62，表明积极动能有所减弱，但仍然倾向于吸收回调，而不是立即趋势反转。

初步支撑位出现在20日EMA附近的91.36，突破后将暴露出91.00的次级支撑位，以及之前的反应低点90.60。在上方，阻力位位于3月4日的高点92.67。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

经济指标

美国ADP就业人数变化

ADP就业变动是由美国最大的薪资处理公司自动数据处理公司（Automatic Data Processing Inc.）发布的私营部门就业指标。它衡量美国私营部门就业人数的变化。一般来说，该指标的上升对消费支出有积极影响，并能刺激经济增长。因此，高读数通常被视为对美元（USD）看涨，而低读数则被视为看跌。

上次发布时间: 周三 3月 04, 2026 13:15

频率: 每月

实际值: 63千

预期值: 50千

前值: 22千

来源: ADP Research Institute

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 交易员通常认为，美国最大的就业数据提供商ADP的就业数据是美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)发布非农就业数据(通常在两天后发布)的先行指标，因为这两者之间存在相关性。这两个系列的重叠相当高，但在个别月份，差异可能是相当大的。外汇交易员关注这份报告的另一个原因与NFP相同——就业数据的持续强劲增长增加了通胀压力，同时也增加了美联储加息的可能性。实际数据超过预期倾向于看涨美元。

欧洲央行（ECB）管理委员会（GC）成员及法国央行行长弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔霍（François Villeroy de Galhau）在周四欧洲交易时段的讲话中向投资者保证，央行正在密切关注中东战争期间的能源价格和市场。

评论

我们正在非常密切地关注能源价格和市场。

伊朗战争的持续时间将决定对价格的影响。

金融稳定没有风险。

美元已走强，回归避险状态。

我今天看不到欧洲央行应该加息的理由。

市场反应

欧洲央行维勒罗伊的评论似乎对欧元（EUR）没有影响。这些评论似乎没有对欧元区利率前景提供任何指导。截至发稿时，欧元/美元下跌0.27%，接近1.1600。

欧央行常见问题（FAQ）

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

丹斯克研究团队指出，最近的中东紧张局势使石油成为焦点。该银行强调，市场仍主要通过能源供应风险看待伊朗冲突，特别是霍尔木兹海峡可能出现的中断，并指出如果油价压力持续，可能会进行美国战略储备的销售。

能源市场权衡霍尔木兹海峡中断风险

“在能源市场中，尽管中东紧张局势升级，但能源价格仍然稳定，因为冲突在美国潜艇在斯里兰卡附近击沉一艘伊朗军舰以及北约拦截一枚前往土耳其的导弹后，扩大到了海湾之外。”

“美国每周的石油库存数据显示，上周没有进行战略储备的购买，尽管如果油价压力持续，美国可能会考虑出售储备。”

“鉴于来自伊朗的地缘政治冲击的规模，风险资产的相对有限反应反映出市场继续主要通过能源供应风险的视角来框定冲突，特别是霍尔木兹海峡的石油和天然气流动可能中断。”

（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。）

• 纽元/美元在周四欧洲早盘接近0.5920走弱。
• 中国将2026年增长目标下调至4.5%-5%。
• 油价上涨引发对通胀压力的担忧，使美联储保持鹰派姿态。

周四早盘，纽元/美元货币对在0.5920附近交易，处于负区域。由于中东冲突升级，纽元（NZD）对美元（Greenback）走软。交易者将关注稍后发布的美国每周初请失业金人数报告。

中国将2026年经济增长目标设定为4.5%-5%，略低于去年的5%扩张，为遏制工业产能过剩和重塑经济留下了空间，尽管力度不够决定性。

此外，中国的第十五个五年规划（2026-2030）于周四正式提交全国人民代表大会（NPC）审议。这个战略蓝图标志着向“高质量发展”和技术自给自足的关键转变，以应对更加动荡的全球环境。中国的五年规划对中国代理的纽元（NZD）产生了混合影响。

由于中东冲突导致的油气价格飙升，重新引发了通胀担忧，导致交易者缩减对美联储进一步宽松的押注。这反过来可能提升美元（USD），并对该货币对形成阻力。

“市场在很大程度上将中东战争视为通胀风险，”荷兰合作银行（Rabobank）高级宏观策略师Bas van Geffen表示。

新西兰元（纽元）常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

荷兰国际集团（ING）的沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）警告称，随着普京总统暗示俄罗斯可能会将天然气转向欧盟以外的地区，欧洲天然气面临日益增长的上行风险，正值全球来自波斯湾的液化天然气（LNG）流动受到干扰。他们强调，欧盟天然气储存紧张、俄罗斯液化天然气的显著暴露以及全球液化天然气平衡的紧张是TTF价格上涨的关键支撑。

俄罗斯威胁收紧欧洲天然气前景

“我们今天可能会看到欧洲天然气市场强劲开盘，普京总统表示俄罗斯将考虑将天然气供应转向欧盟以外。近年来，俄罗斯对欧盟的天然气流量大幅下降，预计从2026年4月开始，流量将逐渐进一步下降，直到2027年底，届时欧盟将禁止俄罗斯天然气进口。这在当前波斯湾供应影响下，对欧洲的平衡构成风险。”

“与此同时，欧盟的天然气储存紧张，充满率低于30%，与2022年同一阶段的水平相当。”

“普京的威胁使大量供应面临风险。2025年，欧盟从俄罗斯进口了近380亿立方米的天然气/LNG，占欧盟总天然气/LNG进口的12%。这些来自俄罗斯的进口包括200亿立方米的LNG和180亿立方米的管道流量（通过土耳其流）。 ”

“我们认为，LNG流动是关键风险。在更正常的情况下，全球LNG市场会随着时间的推移对贸易流动进行调整，这会更易于管理。然而，目前每年1100亿立方米的波斯湾受到影响，这对欧洲来说将是一个挑战。”

“显然，这一消息只会加剧欧洲天然气市场的供应紧张，假设市场必须继续面对波斯湾LNG供应中断，短期内TTF将面临上行压力。”

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• 白银价格下跌1.6%，接近82美元，因美元反弹。
• 乐观的美国数据和鸽派美联储前景的减弱支撑了美元。
• 美国、以色列和伊朗之间的军事升级提升了对避险资产的需求。

周四欧洲交易时段，白银价格（XAG/USD）下跌1.6%，接近82.00美元。由于美元（USD）强劲反弹，贵金属价格下滑，此前ADP就业数据乐观以及意外强劲的2月份ISM服务业采购经理人指数（PMI）数据发布。

截至撰写时，美元指数（DXY）在99.10附近上涨0.35%，该指数追踪美元相对于六种主要货币的价值。

从技术上看，美元走强使得白银价格对投资者而言风险回报不佳。

ADP私人就业报告显示，2月份新增就业63K，超出市场预期，而供应管理协会（ISM）报告称，服务业采购经理人指数（PMI）从上月的53.8上升至56.1，经济学家预计该数据将低于53.5。

与此同时，近期鸽派美联储（Fed）前景的减弱也对白银价格施加压力。根据CME FedWatch工具的估计，交易员似乎对美联储在上半年不会降息充满信心。这种环境降低了对非收益资产（如白银）的需求，而这些资产通常受益于较低的利率。

然而，中东地区加剧的地缘政治紧张局势可能为白银价格提供支撑。美国（US）、以色列和伊朗之间的战争预计将持续比最初预期的时间更长，此前德黑兰否认了《纽约时报》（NYT）关于伊朗情报部间接联系美国中央情报局（CIA）以讨论结束冲突条款的报道。

经济指标

美国ADP就业人数变化

ADP就业变动是由美国最大的薪资处理公司自动数据处理公司（Automatic Data Processing Inc.）发布的私营部门就业指标。它衡量美国私营部门就业人数的变化。一般来说，该指标的上升对消费支出有积极影响，并能刺激经济增长。因此，高读数通常被视为对美元（USD）看涨，而低读数则被视为看跌。

上次发布时间: 周三 3月 04, 2026 13:15

频率: 每月

实际值: 63千

预期值: 50千

前值: 22千

来源: ADP Research Institute

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 交易员通常认为，美国最大的就业数据提供商ADP的就业数据是美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)发布非农就业数据(通常在两天后发布)的先行指标，因为这两者之间存在相关性。这两个系列的重叠相当高，但在个别月份，差异可能是相当大的。外汇交易员关注这份报告的另一个原因与NFP相同——就业数据的持续强劲增长增加了通胀压力，同时也增加了美联储加息的可能性。实际数据超过预期倾向于看涨美元。

德国商业银行的迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）指出，油价上涨和瑞郎走强在通胀方面相互抵消，使得瑞士的价格压力保持低迷。随着瑞士国家银行加大对瑞郎强势的口头干预，并可能转向积极干预，他预计外汇市场将仅逐步探测更强的瑞郎水平。

瑞郎强势与进口通胀

“昨天瑞士2月份的通胀数据相对平淡。总体通胀率比预期高出0.1个百分点，而核心通胀率则低于预期0.1个百分点。”

“此外，瑞士的通胀在这个低水平上已经维持了许多个月。即使中东冲突也不太可能改变这一点。油价正在上涨，这可能会推高瑞士的运输价格。”

“然而，由于避险情绪导致的瑞郎走强正在缓解进口价格压力。很难量化这两个因素如何相互平衡。”

“瑞士国家银行（SNB）不太可能冒着未能达到其通胀目标的风险，因此本周已显著加大了对瑞郎升值的口头干预。来自瑞士国家银行的此类警告相对少见，因此我不期待会有太多类似的警告。”

“下一步可能是积极干预。因此，外汇市场应该仅缓慢测试更强的瑞郎水平。”

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

中国的第十五个五年规划（2026–2030）于周四正式提交全国人民代表大会（NPC）审议。这个战略蓝图标志着向“高质量发展”和技术自给自足的关键转变，以应对更加动荡的全球环境。

关键引用

利用高价值场景推动模型应用的部署、迭代和升级。

并行推进通用基础模型和行业特定模型。

探索通向通用人工智能的发展路径。

鼓励多模态人工智能、智能体、具身智能和群体智能的创新。

加快更高效的训练和推理方法的研究。

增加对从事基础研究的年轻干才的长期稳定支持。

将高水平研究大学建设成为基础研究的主力军和人才培养的主要基地，

建设区域科技创新中心、产业科技创新枢纽。

计划为所有关键行业做好备份。

对于“AI+”行动计划，在整个产业链中部署人工智能——设计、试点测试、生产和运营。

对于“AI+”行动计划，在服务领域，包括软件和IT、金融和商业、运输和物流，推动智能终端和智能体的广泛使用。

对于“AI+”行动计划，开发本土人工智能应用以提高效率和陪伴。

对于“AI+”行动计划，探索新的人与机器协作工作形式，在劳动力短缺和高风险工作中应用具身智能。

对于“AI+”行动计划，扩大人工智能在市场监管、工作场所安全监督、灾害预防和救助、公共安全、网络空间维护以及生态和环境保护中的应用。

对于“AI+”行动计划，探索协调自然人、数字人和智能机器人的安全治理体系。

大力发展科技风险投资，促进外资在股权和风险投资中的投资。

围绕创新需求加快国家战略人才队伍的建设。

增加对战略科学家和领先科技研究人才的培训和支持。

关于大学学位：对人工智能、集成电路等新兴领域急需学科进行非常规安排。

协调人工智能数据中心的有序建设，促进人工智能数据中心的大规模绿色发展。

稳步推动大规模人工智能模型在政府部门的部署和应用。

推动建立具有广泛国际参与的人工智能治理框架。

建设开放的全球人工智能生态系统，支持全球南方国家加强人工智能能力。

严厉打击敌对势力的渗透、破坏、颠覆和分裂活动。

优先保障国家长期稳定的重大安全问题。

加强对制裁、干涉和长臂管辖的斗争。

市场反应 

截至发稿时，AUD/USD 货币对当日下跌 0.60%，报 0.7035。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 亚洲股市在经历三天暴跌后重新获得上涨空间。
• 伊朗否认有关德黑兰愿意进行谈判以结束战争的报道。
• 中国承诺实施宽松的货币和财政政策以促进经济增长。

在经历了过去三天的血洗后，亚洲股市在周四显著反弹。来自最大洲的股市强劲反弹似乎得到了在中东战争导致暴跌后，重要价值投资的到来的支持。

截至发稿时，韩国 KOSPI 指数以 12% 的涨幅领涨亚洲股市，日经225指数上涨 2.45%，上海指数几乎上涨 1%，而 Nifty50 指数上涨 0.75%。

亚洲股市的反弹可能是短暂的，因为伊朗已澄清并未呼吁与美国（US）和以色列结束战争的谈判，并准备进行长期战争。“伊朗没有向美国发送任何信息，也不会对美国的信息作出任何回应，”德黑兰的一位官员表示，塔斯尼姆通讯社报道。

周二晚间，《纽约时报》（NYT）的一份报道指出，伊朗情报部间接联系了美国中央情报局（CIA），提出讨论结束冲突的条件。

由于中东冲突导致油价急剧上涨，亚洲股市在过去几天中遭受了显著损失。从理论上讲，油价上涨会推动通货膨胀，并削弱家庭的购买力。

与此同时，北京承诺继续实施宽松的财政政策也增强了中国股市的信心。当天早些时候，中国总理李强在今年全国人民代表大会（NPC）年会上表示，北京将继续实施适度宽松的货币政策和财政刺激以促进经济增长。然而，已将今年的经济增长目标从去年的 5% 下调至 4.5%-5%。

• 美元指数在周四欧市早盘走强至99.00附近。
• 对中东战争持续的担忧推动避险资金流入，支撑DXY。
• 美国服务业活动在2月份飙升至3.5年的高点。

美元指数（DXY）是衡量美元（USD）相对于一篮子六种世界货币的价值的指数，目前在周四欧市早盘交易时段接近99.00。由于中东地区的不确定性和持续的地缘政治风险，DXY小幅走高。

以色列表示正在对伊朗进行新的打击，并针对其所称的贝鲁特真主党基础设施进行攻击。与此同时，伊朗政府否认在持续冲突中向美国发出信息的报道。

德黑兰宣称武装部队已为长期战争做好准备，而不是进行谈判。对长期战争的担忧可能会驱使交易者在短期内转向避险货币，如美元。

美国服务业的经济活动在2月份加速，SM服务业采购经理人指数（PMI）从1月份的53.8上升至56.1。该数据强于市场预期的53.5。强劲的经济数据可能会推动DXY上涨。

市场普遍预计美国联邦储备委员会（Fed）将在夏季之前维持利率不变，尽管美国总统唐纳德·特朗普呼吁降低利率。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 美元/瑞郎因美金走强而上涨，市场对美联储降息的预期降低。
• 霍尔木兹海峡的干扰推高能源价格，重燃通胀担忧，并抑制美联储降息押注。
• 瑞士国家银行（SNB）副行长安托万·马丁重申准备干预以应对瑞郎过度升值。

美元/瑞郎在周四亚洲时段回补了前一交易日的近期跌幅，交投于0.7800附近。随着美金（USD）走强，该货币对升值，因为伊朗冲突已进入第六天。

伊朗对能源基础设施的报复性打击扰乱了中东地区的石油和天然气流动，特别是通过霍尔木兹海峡，推动能源价格上涨并重燃通胀担忧。反过来，交易者降低了对美联储（Fed）降息的预期，从而支持了美金。

与此同时，美国和以色列在伊朗领土上的打击，以及伊朗针对地区目标和军事设施的广泛导弹和无人机报复，延长了冲突并加剧了其更广泛的影响。

在一艘美国潜艇据报击沉一艘伊朗军舰后，敌对行动进一步升级。美国国防部长皮特·赫格塞斯（Pete Hegseth）将其描述为“自第二次世界大战以来对敌人的首次攻击。”

然而，随着瑞士法郎（CHF）因避险需求而走强，美元/瑞郎的上涨空间可能受到限制，尤其是在地缘政治紧张局势加剧的情况下。与此同时，瑞士国家银行（SNB）副行长安托万·马丁重申了央行准备干预以防止瑞郎过度升值的立场。

瑞士的通胀在2月份保持在0.1%，连续第三个月未变，超出市场对0.1%下降的预期。由于价格增长接近瑞士国家银行0-2%目标区间的下限，政策制定者对持续的通缩风险保持谨慎。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

• 欧元/日元在周四欧洲早盘时段走弱至约182.35。
• 该交叉货币对在关键的100日指数移动均线之上保持温和看涨偏向。
• 首个上行阻力位出现在183.15，初始支撑位在181.20。

欧元/日元在周四欧洲早盘时段失去牵引力，跌至182.35附近。日元（JPY）对欧元（EUR）小幅走高，因为中东地区日益紧张的地缘政治局势促使投资者转向避险资产。

此外，日本央行（BoJ）行长植田和男重申了在中东不稳定情况下可能加息的承诺，尽管市场普遍预计日本央行将在3月会议上维持利率不变。

欧元区零售销售将在周四晚些时候成为焦点。经济学家预计1月份将增长1.7%。如果报告结果强于预期，这可能会在短期内提振欧元对日元的汇率。

技术分析：

在日线图中，欧元/日元的整体形态保持轻微看涨偏向，因为价格稳稳地高于上升的100日指数移动平均线，尽管从最近的高点185附近回落，但中期上升趋势依然完好。该货币对在未能突破185.75附近的上轨后重新滑入布林带结构的上半部分，表明上行动能减弱，而不是趋势的破裂。相对强弱指数（RSI）约为44，显示动能已冷却至中性区域，与仍然积极的基础结构中的修正阶段一致，而不是完全的看跌控制。

初始阻力位出现在布林带中轨附近的183.15，最新的整合在此停滞，随后是最近的摆动高点184.70和185.70。若日线收盘回到183.15上方，将减轻即时下行压力，并打开184.70的重新测试。下行方面，初始支撑位在100日EMA附近的181.20。若跌破该水平，将削弱当前的看涨偏向，并暴露出179.80附近的更深支撑，之前布林带下轨的互动表明更强的买入兴趣。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

伊朗政府否认了在持续冲突中向美国（US）发送信息的报道。德黑兰宣称，武装部队已为长期战争做好准备，而不是进行谈判。

伊朗塔斯尼姆新闻社引用一位伊朗官员的话说：“伊朗没有向美国发送任何信息，也不会对美国的信息作出任何回应。伊朗的武装部队已为一场长期战争做好准备。”

市场反应

截至发稿时，黄金价格（黄金/美元）当日上涨0.78%，交易价格为5,175美元。同时，西德克萨斯中质原油（WTI）当日上涨2.60%，交易价格为76.52美元

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

根据FXStreet汇编的数据，周四印度的黄金价格上涨。

黄金的价格为每克15,307.91印度卢比（INR），相比周三的15,179.11印度卢比有所上涨。

黄金的价格从前一天的每托拉177,046.10印度卢比上涨至每托拉178,547.30印度卢比。

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

(此帖子使用了自动化工具创建。)

• 欧元/美元可能贬值至七个月低点1.1468。
• 14日相对强弱指数下滑至低30区间，显示出上升的卖压。
• 主要阻力位在九日指数移动平均线1.1705。

欧元/美元在前一交易日小幅上涨后贬值，周四亚洲时段交易在1.1610附近。日线图的技术分析表明，欧元/美元货币对仍处于下降通道模式中，持续看跌。

动量指标14日相对强弱指数（RSI）已从近期的超买水平回落至低30区间，确认了卖压的增加，而不仅仅是之前高点上的简单整固。

在该货币对跌破九日指数移动平均线（EMA）后，短期偏向转为看跌，目前交易在较平坦的50日EMA下方，显示出早期上涨动能的丧失。

欧元/美元货币对可能在七个月低点1.1468附近波动，随后是下降通道的下边界约在1.1450。

在上行方面，初始阻力位在九日EMA的1.1705，随后是50日EMA的1.1758和上升通道边界约在1.1800。若进一步突破通道，将出现看涨偏向，并支持欧元/美元货币对探索1.2082附近的区域，这是自2021年6月以来的最高水平。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 英镑兑主要货币因对英国经济滞胀的担忧而下跌。
• 由于中东持续战争，能源价格大幅上涨。
• 德黑兰威胁与美国和以色列进行长期战争，并否认愿意进行谈判的报道。

英镑兑主要货币走低，兑美元（USD）下跌0.22%，在周四的亚洲交易中约为1.3340。由于对英国经济可能面临滞胀风险的担忧，英镑面临卖压，原因是能源价格上涨，这种情况下通胀加速，而经济增长和就业状况保持停滞。

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 英镑 对 日元 最弱。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

美国（US）、以色列和伊朗之间的持续战争通过阻塞霍尔木兹海峡扰乱了全球石油供应链，推动了能源价格的上涨。

鉴于英国进口大量能源以满足其需求，能源价格的上涨可能会加剧已经高于英国央行（BoE）2%目标的通胀压力。1月份，英国的整体通胀年率为3%。

周二，英镑/美元在创下1.3253的三个月新低后反弹，并在周三恢复至接近1.3400。此次短期反弹是因为美元的上涨在《纽约时报》（NYT）的一份报告发布后暂停，该报告指出伊朗已向美国中央情报局（CIA）表示愿意讨论结束战争的条件，而这场战争已进入第六天。

然而，英镑似乎在兑美元的反弹中挣扎，因为后者可能在德黑兰否认与华盛顿进行谈判并威胁长期战争的声明后恢复上涨。

与此同时，在美国，改善的就业状况预计将迫使交易员削减对美联储（Fed）的鸽派押注。ADP就业报告显示，美国私营部门在2月份新增了63,000个就业岗位，显著高于50,000的预期和之前的11,000。

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 美元/日元在周四的亚洲时段下滑至156.85附近。
• 以色列在伊朗开始了一轮新的“打击”，引发了对长期战争的担忧。
• 美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）达到了自2022年7月以来的最高水平。

周四亚洲交易时段，美元/日元货币对在156.85附近交易，处于负区域。中东冲突升级导致日元（JPY）对美元（USD）的避险需求上升。美国每周初请失业金报告将在周四晚些时候公布。

以色列军方表示，已开始针对德黑兰的军事基础设施进行新的“打击”。早些时候，参谋长联席会议主席表示，美国将开始“逐步深入”对伊朗的打击。对中东长期冲突的担忧可能会推动黄金等避险资产的需求。

日本央行（BoJ）行长植田和男（Kazuo Ueda）周三表示，他将密切关注中东局势对国内和海外经济的影响。同时，财政大臣片山萨津基（Satsuki Katayama）表示，她正在密切关注市场动态，并准备在必要时采取各种措施。

美国服务业经济活动在2月份加速，这可能会提升美元对日元的汇率。美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）在2月份上升至56.1，前值为53.8。该数据好于预期的53.5。

(本故事于3月5日06:20 GMT更正，因为日本财政大臣片山萨津基的性别被误报。)

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 纽元/美元在美元修正时稳固交易于0.5950附近。
• 伊朗否认了准备与美国谈判结束战争的报道。
• 投资者等待美国非农就业数据，以获取关于美国就业现状的新线索。

纽元/美元货币对在周四亚洲交易时段紧紧把握周三的涨幅，交易于0.5950附近。随着美元（USD）反弹暂停，纽元货币对显示出强劲，美元指数（DXY）在周二创下99.68的新三个月高点后，难以进一步上涨。

在《纽约时报》（NYT）的一份报告发布后，美元承压，该报告指出伊朗已表示愿意与美国（US）进行谈判以结束已进入第六天的战争。

据知情官员透露，伊朗情报部的工作人员间接联系了中央情报局（CIA），提出讨论结束冲突的条件，NYT报道。

然而，德黑兰否认了这些报道，并表示将继续与以色列和美国的战争。

此外，贵金属的强劲表现表明全球金融市场仍远未转向风险偏好。

在国内方面，改善的美国劳动力市场状况预计将对美联储（Fed）的鸽派前景施加压力。数据显示，美国私营部门在2月份新增了63K个就业岗位，显著高于50K的预期和之前的11K。

为了获取关于美国就业现状的更多线索，投资者将关注周五发布的2月份非农就业数据（NFP）。

与此同时，纽元（NZD）交易大致持平，投资者寻求关于新西兰储备银行（RBNZ）货币政策前景的新线索。

美元常见问题（FAQ）

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔琳娜·乔治娃（Kristalina Georgieva）周四表示，全球经济韧性再次受到新的中东冲突的考验。乔治娃进一步指出，如果冲突被证明是长期的，显然有可能影响能源价格、市场情绪和通胀。

关键引用

全球经济韧性再次受到新的中东冲突的考验。

如果冲突被证明是长期的，显然有可能影响能源价格、市场情绪和通胀。

冲突将对各地的政策制定者提出新的要求。

我们已经警告我们的成员一段时间，不确定性现在是新常态。

我们可能处于一个长期动荡的时期。

• 澳元/美元在周四亚洲时段下跌至接近0.7065。
• 澳大利亚的贸易顺差在1月份缩减至26.31亿澳元，低于预期。
• 中东更广泛的冲突推动美元上涨，作为避险货币。

周四亚洲交易时段，澳元/美元货币对吸引了一些卖盘，价格接近0.7065。由于澳大利亚的贸易顺差在1月份意外缩小，澳元（AUD）对美元（USD）走弱。交易者将密切关注美国、以色列和伊朗之间紧张局势的发展。美国每周初请失业金报告预计将在周四晚些时候公布。

澳大利亚统计局周四发布的数据表明，1月份贸易顺差缩减至26.31亿澳元，低于市场共识的39亿澳元。这一数据是继12月份的顺差33.73亿澳元之后。

此外，澳大利亚的出口在1月份环比下降0.9%，而一个月前（自1.0%修正）则上涨0.9%。1月份进口环比上涨0.8%，相比之下，12月份则下降1.8%（自0.8%修正）。由于顺差低于预期，澳元略微走低。

尽管如此，澳大利亚储备银行（RBA）的鹰派立场可能会支撑澳元对美元的走势。RBA行长米歇尔·布洛克在12月份货币政策决定后表示，政策制定者对通胀的担忧已成为中心议题，加息的可能性在桌面上。对澳大利亚央行加息的预期不断上升，可能会提振澳元对美元的表现。

以色列表示正在对伊朗进行新的打击，并针对其所称的贝鲁特真主党基础设施进行攻击。与此同时，伊朗对巴林的一处亚马逊数据中心发起了无人机攻击。中东持续的地缘政治风险可能会推动避险资金流入，支撑美元。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

在李强总理于本周四全国人民代表大会（NPC）开幕式上提交的年度报告中，中国设定了2026年经济增长目标为4.5%-5%，略低于去年实现的5%增速。

其他要点

继续实施“适度宽松”的货币政策。

推动人工智能在经济中的应用，调整消费税。

旨在稳定房地产市场，遏制地方政府债务。

旨在促进人民币的跨境使用。

旨在进一步开放服务业。

将防止地方政府的无序和浪费性投资。

市场反应

澳元/美元最新交易价格为0.7070，日内下跌0.07%，受到澳大利亚疲弱的贸易数据和中国2026年经济增长预测的拖累。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 澳元/日元因澳大利亚贸易顺差在2025年1月收窄至26.31亿澳元，低于2025年12月的33.73亿澳元而下跌。
• 日元因美元走弱而走强，市场希望中东冲突可能会短暂。
• 日本央行行长植田和男警告称，中东紧张局势可能会影响日本经济，利率将维持不变更长时间。

澳元/日元在前一交易日小幅上涨后贬值，周四亚洲时段交易约110.80。该货币对在澳大利亚贸易平衡数据发布后保持低迷。

澳大利亚统计局周四报告称，2025年1月贸易顺差环比收窄至26.31亿澳元，低于2025年12月的33.73亿澳元。市场共识为39亿澳元。同时，出口环比下降0.9%，而前值为上升0.9%（自1.0%修正）。与此同时，进口环比上升0.8%，而2025年12月为下降1.8%（自0.8%修正）。

随着日元对主要货币走强，澳元/日元交叉汇率走弱，受到美元走软和对中东冲突可能比预期短暂的谨慎希望的支持。路透社援引《纽约时报》报道，伊朗情报部向美国中央情报局（CIA）表示愿意探讨结束战争的谈判。然而，德黑兰随后否认了该报道，使得冲突的持续时间和经济影响变得不确定。

然而，飙升的能源价格引发了对经济增长和通胀的担忧，可能会使日本央行（BoJ）的利率前景复杂化。日本央行行长植田和男警告称，升级的中东紧张局势可能会实质性影响日本经济，暗示政策利率可能会在较长时间内保持不变。

经济指标

澳大利亚贸易帐

澳大利亚统计局(Australian Bureau of Statistics)公布的贸易账(Trade Balance)是指澳大利亚商品进出口差额，该数据是澳大利亚较为重要的报告之一。出口数据对澳大利亚经济发展至关重要，而进口数据能反映澳大利亚国内需求。贸易数据能提前反映澳大利亚出口状况。如果澳大利亚的贸易赤字有明显改观将利好澳元。

上次发布时间: 周四 3月 05, 2026 00:30

频率: 每月

实际值: 2,631百萬

预期值: 3,900百萬

前值: 3,373百萬

来源: Australian Bureau of Statistics

中国人民银行（PBOC）在周四的交易时段设定美元/人民币中间价为6.9124，较周三的6.9124的基准价持平，昨日收盘价为6.9551。

中国将人民币中间价固定在自2023年4月25日以来的最强水平。

中国人民银行常见问题（FAQ）

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

• 美元/加元在周四亚市早盘下滑至约1.3630。
• 原油价格上涨提振与商品挂钩的加元。
• 美国服务业在2026年2月显示扩张。

美元/加元货币对在周四亚市早盘下跌至接近1.3630。加元（CAD）在油价飙升的背景下对美元（Greenback）走强。交易者将在周四稍晚关注美国每周初请失业金人数报告。

不断升级的美国-伊朗冲突和霍尔木兹海潜在的供应中断推动了原油价格，并为与商品挂钩的加元提供了一些支撑。值得注意的是，加拿大是主要的石油出口国，高原油价格通常对加元产生积极影响。

“我们继续预计波动性将保持高位，但除非冲突引发更深层次的全球增长恐慌，否则油价支撑应有助于加元表现优于欧洲同行，”Monex Europe的策略师表示。

尽管如此，乐观的美国经济数据可能有助于限制美元（USD）的跌幅。供应管理协会（ISM）周三显示，服务业采购经理人指数（PMI）在2月份上升至56.1，前值为53.8。该数据高于市场共识的53.5。该报告表明经济活动强劲，可能支撑美元。

加元常见问题（FAQ）

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 白银连续第二天吸引了一些买家，尽管缺乏看涨信心。
• 最近的下跌及其后在100小时简单移动平均线附近受阻有利于空头。
• 跌破83.50美元的即时支撑将为更深的跌幅铺平道路。

周四，白银（XAG/USD）连续第二天以积极的偏向交易，尽管缺乏持续的买入，仍然局限于前一天的更广泛区间。该白色金属在亚洲时段保持在84.00美元以上，当日上涨超过1%。

短期偏向略显看跌，因为XAG/USD从上周的86美元区域回落，同时保持在1小时图上的上升100期简单移动平均线（SMA）以下。该SMA位于约88美元，现应作为主要动态阻力。

移动平均趋同/背离（MACD）指标在之前的正向阶段后向零线回落。相对强弱指数（RSI）徘徊在50以下，强化了盘整到疲软的下行基调，而非冲动性抛售。

初步阻力出现在最近的日内高点附近85.00美元，随后是更强的阻力位在86.20美元附近，之前的高点与减弱的上行动能相一致。突破后者将为88.00美元区域打开道路，100小时SMA聚集在此，预计将吸引新的卖盘兴趣。

在下行方面，即时支撑位于83.50美元，较深的支撑位在82.00美元，接近最新的反应低点和趋势线附近。有效跌破82.00美元将暴露80.95美元的趋势线突破区域，作为下一个看跌目标，标志着更明确地偏离当前的中期上升趋势。

与此同时，从约64美元开始的上升支撑趋势线仍然完好，但最近回调至低80美元显示买家失去即时控制。

(本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。)

XAG/USD 1小时图

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• WTI因美以对伊朗的打击升级而上涨，导致霍尔木兹海峡的石油和天然气流动受到干扰。
• 由于储存限制和出口受阻，欧佩克（OPEC）已将产量削减近150万桶/日。
• MarineTraffic数据显示，200艘船只停靠在伊拉克、沙特阿拉伯和卡塔尔；英国海军贸易组织（UKMTO）报告自周六以来已有八艘船只遭到袭击。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格在周四亚洲时段连续第三个交易日保持强势，交易价格约为每桶74.80美元。由于中东战争持续，原油价格因供应中断而上涨。

美国（US）和以色列对伊朗的打击加剧了地区紧张局势，促使伊朗对能源基础设施进行报复性攻击，扰乱了重要的中东石油和天然气流动，特别是通过战略关键的霍尔木兹海峡，该海峡处理着全球约五分之一的石油和液化天然气供应。

官员告诉路透社，欧佩克（OPEC）第二大生产国伊拉克因储存限制和出口受阻，已将产量削减近150万桶/日，如果流动不恢复，可能在几天内关闭多达300万桶/日。

MarineTraffic数据显示，至少有200艘船只，包括石油和液化天然气油轮，停靠在伊拉克、沙特阿拉伯和卡塔尔。英国海军贸易组织（UKMTO）表示，自周六以来已有八艘船只遭到袭击，包括Safeen Prestige。

在一艘美国潜艇据报击沉一艘伊朗军舰后，敌对行动升级。美国国防部长皮特·赫格塞斯称这是“自第二次世界大战以来对敌人的首次攻击。”更广泛的行动已进入第六天，加剧了对长期冲突的担忧。

路透社引用了Tradu.com的尼科斯·扎布拉斯（Nikos Tzabouras）的话，他表示，四到五周的美国行动、伊朗将冲突区域化的努力以及霍尔木兹海峡的有效关闭可能会颠覆供需动态，并将原油价格推向100美元。

美国总统唐纳德·特朗普为穿越波斯湾的船只提供风险保险和海军护航，而财政部长斯科特·贝森特则概述了稳定海湾市场的额外措施。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 欧元/美元在周四亚洲早盘时段小幅下跌，交投于1.1635附近。
• 中东冲突升级推动美元走强，成为避险货币。
• 欧洲央行Kazaks表示当前利率是合适的。

周四亚洲早盘，欧元/美元在1.1635附近交易，处于负区域。随着中东冲突升级，美元（USD）对欧元（EUR）走强，推动了避险资金流入。交易员们正准备迎接即将于周四晚些时候发布的欧元区零售销售和美国初请失业金人数报告。

周四，美国、以色列和伊朗之间的冲突已进入第六天。以色列军方周三表示，已开始针对德黑兰的军事基础设施进行新一轮打击，而参谋长联席会议主席表示，美国将开始“逐步深入”对伊朗的打击。

地缘政治紧张局势加剧引发了交易员的“避险潮”，支撑了美元，并对主要货币对形成了逆风。

欧洲央行（ECB）决策者马丁斯·卡扎克斯（Martins Kazaks）周二表示，欧洲央行应“保持观望”，目前应维持利率不变，因为伊朗战争的影响仍不确定。由于中东冲突导致油气价格飙升，新的通胀担忧加剧，促使交易员对今年欧洲央行加息进行了一些押注。这反过来可能会提升欧元对美元的汇率。

根据路透社的报道，货币市场目前预计到年底欧洲央行加息的概率接近40%，在周二发布的2月份通胀数据高于预期后，市场预期有所上升。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

根据澳大利亚统计局周四发布的最新外贸数据，澳大利亚的贸易盈余环比在1月份收窄至26.31亿澳元，相比于前一读数的33.73亿澳元，市场预期为39亿澳元。

进一步的细节显示，澳大利亚的出口在1月份环比下降0.9%，而前一个月为上升0.9%（从1.0%修正）。与此同时，1月份的进口环比上升0.8%，而12月份为下降1.8%（从0.8%修正）。

市场对澳大利亚贸易平衡的反应

撰写时，澳元/美元当天上涨0.05%，交易于0.7081。

本节内容于3月4日GMT23:05发布，作为澳大利亚贸易数据发布的预览。

澳大利亚贸易数据概述

澳大利亚统计局将于周四GMT00:30公布1月份的数据。预计澳大利亚的贸易顺差将在1月份扩大至3,900M，较12月份的3,373M有所增加。

贸易平衡为净出口表现提供了早期指示。如果澳大利亚出口的需求保持稳定，这将转化为贸易平衡的正增长，这对澳元应该是积极的。

澳大利亚贸易数据将如何影响AUD/USD？

AUD/USD在澳大利亚贸易数据发布前的当天表现积极。该货币对在美国美元（USD）忽视了积极的就业数据和ISM服务业采购经理人指数数据的情况下获得了上涨。

如果数据好于预期，这可能会提振澳大利亚元（AUD），首个上行阻力位见于3月3日的高点0.7133。下一个阻力位出现在2月12日的0.7147，前往0.7200的心理关口。

向下看，3月2日的低点0.7033将为买家提供一些安慰。进一步的损失可能会导致跌至2月9日的低点0.7007。下一个争夺水平位于2月5日的低点0.6940。

澳大利亚央行常见问题（FAQ）

澳大利亚储备银行是什么?它是如何影响澳元的?

澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。

通货膨胀数据如何影响澳元的价值?

传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。

经济数据如何影响澳元的价值?

宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。

什么是量化宽松(QE) ?它对澳元有何影响?

量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。

什么是量化紧缩(QT) ?它对澳元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。

• 英镑在疲弱的英国增长前景和广泛的美元强势下，维持在1.3380附近的200日指数移动均线（EMA）上。
• 英国预算责任办公室（OBR）在春季声明更新中将2026年英国增长预测从1.4%下调至1.1%，该预测在中东冲突升级之前最终确定。
• 美国ADP就业人数在周三大幅超出市场预期，达到63K；周五的非农就业人数和零售销售是本周美国主导经济日历上仅剩的高影响事件。

周三，英镑/美元几乎持平，上涨0.08%，收于1.3370，交易时段较为平静。该货币对自1月底接近1.3870的高点大幅下跌，目前正在测试200日指数移动均线（EMA），本周的外汇热图显示英镑是对美元表现最差的货币之一，本周下跌约1.4%。

财政大臣瑞秋·里夫斯本周早些时候发布了春季声明，预算责任办公室（OBR）将2026年增长预测从1.4%下调至1.1%，理由是2025年底活动低于预期和失业率上升。OBR承认，这些预测是在美国-以色列对伊朗的打击之前最终确定的，并警告称冲突“可能对全球和英国经济产生非常重大影响。”霍尔木兹海峡关闭后，能源价格飙升，市场已经缩减了对英国央行（BoE）在3月19日会议上降息的预期，期货市场现在定价降息的概率不到15%。

在美国方面，避险需求继续支撑美元，经济日历上本周剩余的只有美国数据，周五的非农就业人数和1月零售销售是重头戏。

英镑/美元日线图

技术分析

在日线图中，英镑/美元交易于1.3370。短期偏向略显看跌，因为现货价格跌破50日指数移动均线，而200日均线继续低于价格，表明更广泛的上升趋势正在失去动能而不是完全逆转。随机振荡器在超买状态后持续下滑，保持在较低区域，表明持续的下行压力和反弹时有限的买入兴趣。价格走势从1.38区域形成了一系列更低的高点，只要日线收盘保持在50日均线下方，就会强化修正的基调。

初步阻力与50日EMA在1.3505附近对齐，日线收盘高于该区域将需要缓解即时下行风险，并重新关注1.3650区域。下行方面，200日EMA在1.3375附近是首个需要关注的支撑位，持续跌破将暴露出1.3360的回调低点，然后是1.3300。跌破这些支撑位将确认卖方正在扩大控制，打开通往中期图表上更深回撤水平的道路。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 日元在周三小幅回升，因为避险美元需求暂停，但中东紧张局势仍然保持了更广泛的买盘。
• 日本对能源进口的依赖以及美国-以色列对伊朗的打击后霍尔木兹海峡的有效关闭继续对日元施加压力，财务大臣片山警告称，相关部门正在监测货币贬值。
• 美国 ADP 就业人数超出预期，达到 63K，ISM 服务业 PMI 也超出预期，达到 56.1；周五的非农就业人数（NFP）和零售销售是本周美国经济日历上仅剩的高影响力数据。

美元/日元周三下滑 0.42%，回落至约 157.00，此前在盘中接近 157.90。自 1 月底以来，该货币对在约 152.00 和 159.00 之间宽幅波动，交替出现大实体的看涨和看跌蜡烛，显示出对立力量之间的拉锯战。尽管周三有所回落，但过去一周的市场行动显示出美元（USD）的广泛强势，美元在避险资金流入的背景下对大多数主要货币上涨。

中东冲突的升级仍然是主要驱动因素；美国和以色列在周末对伊朗的打击导致霍尔木兹海峡的有效关闭，原油价格急剧上涨，给日本 yen（JPY）施加了特别压力，因为日本对能源进口的依赖很重。日本央行（BoJ）将利率维持在 0.75%，而冲突引发的市场波动提高了日本央行在 3 月份不加息的可能性。

由于本周没有重要的日本数据，市场关注周五的美国非农就业人数（NFP）和零售销售数据，这将影响对美联储（Fed）下一步行动的预期。

美元/日元日线图

技术分析

在日线图中，美元/日元交易于 157.07。短期偏向温和看涨，因为价格稳稳地保持在上升的 50 日指数移动平均线（EMA）之上，且远高于 200 日 EMA，尽管最近从 158.40 区域回落，但整体上升趋势得以保持。动能有所改善，随机指标（Stochastic）升至超买区域附近的 85，表明在这一阶段持续的上行压力，而非疲软。自上周以来的高收盘序列强化了买方的控制，而中期趋势结构仍然完好。

初步阻力出现在 157.70 附近，上周的高点限制了上涨，随后是标志近期高点的 158.40 区域。若日收盘价高于 158.40，将为突破 160.00 心理关口铺平道路。下行方面，初步支撑位于 156.00 附近，刚好在 50 日 EMA 之上，预计在 155.30 附近会有更强的需求，此处是之前的盘整区和移动平均线区域的交汇点。若跌破 155.30，将削弱看涨偏向，并暴露出接近 153.00 的下一个支撑位，尽管当前技术面倾向于在该区域之前吸收回调。

（本故事的技术分析是借助 AI 工具撰写的。）

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 澳元在第四季度 GDP 超出预期后反弹 0.5%，但涨幅仍受限。
• 澳大利亚第四季度 GDP 环比增长 0.8%，超出 0.6% 的预期，年增长率从 2.1% 加速至 2.6%。
• 美国 ADP 非农就业人数和 ISM 服务业 PMI 周三均超出预期；周五将公布的非农就业人数（NFP）和零售销售数据为繁忙的美国数据周画上句号。

周三，澳元/美元上涨了 0.5%，回升至约 0.7080，此前在本周早些时候曾跌向 0.7000 水平。该货币对在 0.7000 和年内高点 0.7150 之间的约 150 点区间内盘整已超过一个月，尽管周三反弹，澳元（AUD）在过去五个市场交易日中仍下跌约 0.65% 对美元（USD）。

澳大利亚第四季度国内生产总值（GDP）增长 0.8%，超出 0.6% 的预期，年增长率达到三年来的最高点 2.6%，主要受政府支出和库存反弹的推动。澳大利亚储备银行（RBA）在 2 月将利率提高至 3.85%，而强劲的增长数据可能会使董事会的紧缩偏向保持不变。

在美元方面，随着美国和以色列对伊朗的打击以及霍尔木兹海峡的有效关闭，中东冲突的升级推动了避险资金流入美元，尽管在周中市场交易中，避险情绪的动能有所减弱。由于本周日历上没有重大的澳大利亚数据，焦点转向美国的发布，周五将公布非农就业人数（NFP）、失业率和一月份的零售销售数据。

AUD/USD 日线图

技术分析

在日线图中，澳元/美元交易于 0.7079。短期偏向略显看涨，因为价格稳稳高于上升的 50 日和 200 日指数移动平均线，尽管近期动能有所减弱，但仍强化了已建立的上升趋势。最新的随机指标读数从超买区域回落，但仍在上方区间，表明上行压力减弱而非明显反转，这与更广泛的上升结构中的盘整阶段相一致。

初步支撑位出现在 0.7040 附近，近期低点与短期盘整区间底部相符，随后在 0.7000 附近有更深的支撑，保护着 50 日 EMA 区域，约在 0.6930。上方的即时阻力位在 0.7120 附近，略低于近期的波动高点，突破后将暴露 0.7160 区域作为下一个上行目标。

（本故事的技术分析是借助 AI 工具撰写的。）

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 黄金在周四早间亚洲时段上涨至约5145美元。
• 美国表示将对伊朗进行“更深层次”的打击，因为战争在该地区蔓延。
• 美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）在2月份攀升至56.1，强于预期。

周四早间亚洲时段，金价（黄金/美元）在5145美元附近保持积极态势。由于美国与伊朗冲突带来的避险需求，该贵金属小幅上涨。美国每周初请失业金报告将在周四晚些时候公布。此外，美联储（Fed）官员米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）将发表讲话。

以色列军方周三表示，已开始对德黑兰的军事基础设施进行新一轮打击，BBC报道。共和党人周三拒绝了一项决议，要求美国总统唐纳德·特朗普在未来对伊朗的军事行动中寻求国会批准。

早些时候，联合参谋长主席表示，美国将开始“逐步深入”对伊朗的打击。持续的地缘政治风险继续在短期内推动黄金等避险资产的上涨。

另一方面，ISM服务业采购经理人指数（PMI）在2月份从上个月的53.8上升至56.1。该数据强于市场预期的53.5。此报告可能会强化美国中央银行维持较高利率的决策，从而支撑美元（USD），并对以美元计价的商品价格施加压力。

市场普遍预计美国中央银行将在夏季之前维持利率不变，尽管美国总统唐纳德·特朗普一直呼吁降息。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

星展银行集团研究经济学家Radhika Rao和Chua Han Teng认为，尽管中东局势紧张，印度尼西亚的增长前景依然稳固。他们强调对伊朗的贸易暴露微乎其微，与海湾经济体的多元化联系以及作为净商品出口国的地位。

有限的增长冲击和经济缓冲

“尽管近期局势紧张，但目前对印度尼西亚贸易和经济增长的直接影响似乎微不足道。”

“在过去六年中，印度尼西亚对伊朗的贸易暴露微乎其微，尽管到2025年与更广泛的海湾地区的总贸易额达到了178亿美元（占总额的3.4%），但现有的经济缓冲措施是显著的。”

“印度尼西亚目前正在通过现有协议以及与该地区其他国家（科威特、巴林、阿曼和卡塔尔）进行的全面经济伙伴关系协议谈判来加强这些联系。”

“印度尼西亚是一个净石油进口国，但也是一个净商品出口国，这表明如果更广泛的金属/矿产市场保持坚挺，任何对贸易平衡的负面影响都可以避免。”

“我们维持当前的经济预测，因为能源补贴的结构性转变（去年占GDP的0.8%）为应对外部波动提供了急需的缓冲。”

（本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。）

• 澳元/美元上涨0.61%，至0.7077，风险偏好使美元走低。
• 突破0.7122将暴露出年内高点0.7147。
• 跌破0.7000将面临重测0.6944和50日简单移动平均线（SMA）0.6904的风险。

由于市场情绪改善，受强劲的美国经济数据支持，澳元/美元在周三逆转走势，上涨约0.61%。在撰写本文时，该货币对交易于0.7077，准备接近当天的高点收盘。

澳元/美元价格预测：技术展望

在周二近1%的跌幅后，澳元/美元的技术图景仍然偏向看涨，这使得澳元跌至0.6944的四周新低。尽管如此，动能似乎是积极的，相对强弱指数（RSI）显示该指数高于50的中性水平并向上攀升。

在这种背景下，如果多头重新夺回3月3日的日高0.7122，澳元/美元可能会延续其涨势。果断突破将暴露出年内高点0.7147，随后是0.7200。

在下行方面，首个支撑位在0.7000。如果跌破该支撑，将暴露出3月3日的波动低点0.6944，随后是50日SMA在0.6904。

澳元/美元价格图 – 日线

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

• 美元/墨西哥比索下跌0.74%，至17.56，因市场情绪改善提振墨西哥比索。
• ISM服务业采购经理人指数跃升至56.1，而ADP招聘数据超出预期，达到63K。
• 墨西哥央行（Banxico）调查显示，预计2026年通胀接近4%，利率预计为6.50%。

尽管中东地区的敌对行动持续了第五天，墨西哥比索在周三因风险偏好的改善而恢复了一些失地。强劲的美国经济数据被MXN多头忽视，美元/墨西哥比索交易在17.56，下跌0.74%。

尽管美国数据强劲，墨西哥比索仍上涨，交易者关注关键的通胀和就业报告

在2月份发布的强劲ISM非制造业采购经理人指数（PMI）数据发布后，市场情绪转为积极，该数据表明新订单子指标有所增加，达到了自2024年9月以来的最高水平。新订单从53.1跃升至58.6，而服务业指数从53.8扩展至56.1，远超预期的53.5。

早些时候，2月份的ADP全国就业变化报告显示，私营部门招聘增加了63K，较1月份向下修正的11K有所上升，超过市场预期的50K。

在南部边界，墨西哥的经济日程没有重要数据，交易者关注3月5日发布的固定资产投资数据，以及3月9日发布的2月份最终消费者物价指数（CPI）数据。

周二，墨西哥央行（Banxico）公布了其私人分析师的调查，大多数经济学家预计今年及明年的通胀将上升。

预计2026年整体通胀将达到4%，而基础CPI将从上次调查的4.11%上升至4.17%。经济增长预计将从1.5%上升至1.8%，并在明年保持不变。

预计美元/墨西哥比索汇率将在18.10结束，低于上次调查的18.50，Banxico预计将利率下调50个基点至6.50%。

对此，Banxico副行长加莉亚·博尔哈表示，中央银行有空间降低利率，理由是消费者支出疲软、投资下降以及墨西哥比索升值，预计将抑制通胀压力。

在这种背景下，预计美元/墨西哥比索将在17.50区域上下整合，等待周四和周五发布的美国就业数据。

美元/墨西哥比索价格预测：保持下行趋势，除非多头重新夺回18.00

美元/墨西哥比索的技术图形偏向下行，但到目前为止，空头似乎失去了一些力量，汇率位于20日和50日简单移动平均线（SMA）之上，分别为17.25和17.50。

相对强弱指数（RSI）表现出看涨趋势，自2025年11月底以来一直低于50中性水平，表明卖方正在失去一些力量。

此外，从2025年4月的高点21.07附近绘制的阻力趋势线在3月3日被突破，表明买方正在积聚一些动能。

为了实现看涨复苏，交易者必须突破17.91的100日SMA。一旦突破，接下来是18.00，随后是200日SMA。下方是50日和20日SMA，然后是17.00关口。

墨西哥比索常见问题（FAQ）

驱动墨西哥比索的关键因素是什么?

墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同行中交易量最大的货币。它的价值大致取决于墨西哥经济的表现、该国央行的政策、该国的外国投资数量，甚至是居住在国外(尤其是美国)的墨西哥人的汇款水平。地缘政治趋势也可以影响墨西哥货币:例如，近岸过程——或者一些公司决定将制造能力和供应链转移到离本国更近的地方——也被视为墨西哥货币的催化剂，因为该国被认为是美洲大陆的一个重要制造业中心。墨西哥是大宗商品的主要出口国，油价是MXN的另一个催化剂。＂

Banxico的决定如何影响墨西哥比索?

墨西哥中央银行，也被称为Banxico，其主要目标是将通货膨胀率维持在低而稳定的水平(达到或接近其3%的目标，即2%至4%容忍区间的中点)。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通胀过高时，西班牙国家银行将试图通过提高利率来抑制通胀，从而提高家庭和企业的贷款成本，从而冷却需求和整体经济。较高的利率对墨西哥比索(MXN)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱MXN。

经济数据如何影响墨西哥比索的价值?

宏观经济数据的发布是评估经济状况的关键，可能对墨西哥比索(MXN)的估值产生影响。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲墨西哥经济对墨西哥新墨西哥州有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能鼓励墨西哥银行(Banxico)提高利率，特别是在这种力量与高通胀同时出现的情况下。然而，如果经济数据疲软，墨西哥比索可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响墨西哥比索?

作为一种新兴市场货币，墨西哥比索(MXN)往往在风险偏好时期走强，或者当投资者认为整体市场风险较低，因此渴望参与风险较高的投资时。相反，在市场动荡或经济不确定时，MXN往往会走弱，因为投资者往往会出售高风险资产，逃往更稳定的避险资产。

渣打银行的亨特·陈（Hunter Chan）和丁爽（Shuang Ding）预计，尽管官方采购经理人指数（PMI）疲软，中国1-2月的硬数据仍将显示出韧性。他们预测工业生产将保持强劲，零售销售将反弹，贸易增长将稳健，而固定资产投资将趋于稳定，房地产投资将继续收缩。预计通胀将适度上升，M2增速保持高位，信贷动能放缓。

PMI疲软但活动指标强劲

"中国官方制造业PMI在2月份进一步下降至49，创五个月新低，较1月份的49.3有所下滑，部分原因是春节假期的干扰。"

"我们预计1-2月份工业生产（IP）增长将保持在4.9%的同比水平，因为生产PMI平均保持在50以上。"

"零售销售增长可能因假期的推动而反弹至3.4%的同比水平。"

"固定资产投资（FAI）的收缩可能已经停止，因为基础设施项目的资金在年初可能得到了补充。"

"贸易增长可能因关税降低和全球对人工智能相关材料和产品的稳定需求而保持强劲。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

美联储（Fed）2026年3月的褐皮书基于截至2月23日收集的数据，显示出经济状况参差不齐。十二个地区中有七个报告了轻微到适度的增长，但持平或下降的地区数量从四个增加到五个。尽管如此，大多数地区对未来轻微到适度的增长仍持乐观预期。

在成本方面，大多数地区的价格适度上涨，八个地区看到适度增长，四个地区报告了轻微或适度的涨幅。在持续的劳动力竞争中，大多数地区的工资以适度或轻微的速度增长。

褐皮书要点

• 由于公司争夺劳动力，大多数地区的工资以适度或轻微的速度上涨。
• 在十二个美联储地区中，整体经济活动在七个地区以轻微到适度的速度增长，而报告活动持平或下降的地区数量从上一个时期的四个增加到当前时期的五个。
• 总体而言，经济预期乐观，大多数地区预计未来几个月将出现轻微到适度的增长。
• 最近几周，价格适度上涨，八个地区报告了适度的价格增长，四个地区看到轻微或适度的上涨。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

以下是您需要了解的内容，日期为3月5日（星期四）：

美元（USD）在周三回落，此前连续两天的反弹使美元指数（DXY）接近100.00的关口。尽管就业数据和ISM服务业采购经理人指数表现积极，但由于美国与伊朗之间持续的战争影响了市场情绪，美元未能维持涨势。2月份ADP就业变化上升至63K，高于预期的50K，并且远高于上个月修正后的11K（从22K）。与此同时，2月份ISM服务业采购经理人指数（PMI）公布为56.1，高于预期和上个月的53.5和53.8。

美元指数（DXY）在98.80附近下跌，因美国和以色列对伊朗的攻击升级，地缘政治危机使经济数据的优先级降低，导致其从适度的日内涨幅中回落。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

欧元/美元在1.1640附近交易，在美盘时段恢复了一些失地。1月份欧元区生产者价格指数（PPI）公布为0.7%环比，远高于预期的0.2%和前值的-0.3%，表明通胀趋势高于预期，但仍在合理范围内。

英镑/美元在1.3370附近削减了损失，在美盘时段交易区间较窄。由于油价上涨，英国央行（BoE）将降息的概率从74%降至仅25%。

美元/日元在157.00附近交易，因美元在连续两天上涨后回落。

澳元/美元上涨至0.7070，收复了所有日内损失。投资者的关注点现在转向即将公布的澳大利亚贸易平衡报告。

黄金交易价格为5149美元，削减了周二的一些损失，但仍处于中间水平，因为投资者在股市中承担了更高风险的交易。

油价在74.10附近稳定，此前在周二达到77美元的高点，因伊朗军队控制了霍尔木兹海峡，切断了亚洲的所有石油贸易。

接下来日程安排：

3月5日（星期四）：

• 澳大利亚1月份贸易平衡。
• 欧元区1月份零售销售。
• 美国2月份挑战者裁员数据。
• 美国初请失业金人数。
• 美国初步非农生产率。
• 美国初步单位劳动力成本（Q4）。

3月6日（星期五）：

• 德国1月份工厂订单（未季调）。
• 欧元区就业变化（Q4）。
• 欧元区GDP（环比）（Q4）。
• 美国2月份非农就业人数。
• 美国1月份零售销售。
• 美国2月份失业率。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。